Ana SayfaHisse Öneri ListesiEkim strateji raporu ve en çok önerilen 10 hisse---

Ekim strateji raporu ve en çok önerilen 10 hisse

15 / 15
Ekim strateji raporu ve en çok önerilen 10 hisse
07 Ekim 2014 - 08:42 www.borsaningundemi.com

Ekim-2014 EN AZ ÖNERİLENLER LİSTESİ
Ford Otosan (FROTO TI)
Yüksek yatırım döneminden sonra meyveleri toplam zamanı
2014 Mart’ta yeni Transit’i ve Mayıs’ta Courier’i piyasa sürdükten
sonra sirket yüksek yatırım programını tamamlamıs ve 2014 yıl sonu
itibarı ile 415 bin adet üretim kapasitesine ulasmıs olacak. Binek araç
segmentindeki yeni modellerin de 2014 ve 2015’de piyasaya
sürülmesiyle, sirket tüm araç portföyünü yenileyerek fiyatlama gücünü,
pazar payını ve karlılıgını arttıracak.
Satıs hacmindeki düsüse ragmen FAVÖK ve net kar rakamı 2014
büyüyecek
Ford Otosan’ın 2014’de toplam satıs hacminin yıllık bazda %14
düsüsle 293bin adete gerileyecegini tahmin ediyoruz. Buna ragmen
fiyat artısları sayesinde cironun 2014’de 2013’e benzer 11.5 milyar TL
seviyesinde kalacagını öngörüyoruz. 2014T FAVÖK marjının 2013’teki
%6.5’in biraz üzerinde %6.6 seviyesinde olacagını, yatırımlar
nedeniyle elde edilen devlet vergi tesviginin sirketin 2014 yılı net kar
rakamı büyümesine katkıda bulunmasını bekliyoruz.
Yeni modeller hisse fiyatına çoktan yansıdı
FROTO hisse fiyatının yatırımların gelecekte beklenen olumlu
sonuçlarının fazlasıyla yansıtıgını düsünüyoruz. Hisse basına 28.90TL
hedef fiyatımız %11 getiriye isaret ediyor. Hisse 2014T 14.5x ve
2015T 10.6x Firma Degeri/FAVÖK çarpanlıyla hem yurtiçi hem de
yurtdısı benzerlerine kıyasla primli islem görüyor. Bunun üzerine
yüksek yatırım sürecinde oldugundan 2014’de temettü ödemesi
olmama ihtimali hisseyi daha da az cazip kılıyor. Bu nedenle hisse için
SAT önerimizi koruyoruz.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)