İş Bankası 2014 tahmini 0,92 fiyat/defter değeri ve 8,2 fiyat/kazanç
oranı ile rakiplerine göre sırasıyla %17 ve % 10 iskontolu işlem
görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise %12 olup rakip
ortalamasına paraleldir. 4,5 aylık aktif-pasif vade farkı sektöre (3,5
ay) hafif üzerinde olan İş Bankası yükselen faiz ortamında birçok
rakibine göre daha avantajlı olmakla birlikte toplam kredilerinin
yüzde 33’ünü (rakipler % 24) oluşturan KOBI kredilerinin artan faiz
ortamında hızlı fiyatlanması sayesinde de 2014 yılında rakiplerinden
olumlu ayrışacağını düşünmekteyiz. Yüzde 15 sürdürülebilir
sermaye getirisi, yüzde 15 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli
büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 6.63TL olup %30
getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi
korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası’nın net karının yıldan yıla
yüzde 4 azalacağını 2015 yılında ise yüzde 24 büyüme göstereceğini
beklemekteyiz. 2014 yılında faaliyet giderlerinde disiplini elden
bırakmayacağını düşünmekteyiz. Bankanın takipteki krediler oranının
(yüzde 1,6) rakiplerinin (yüzde 2,7) oldukça altında olması
avantaj yaratmaktadır. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek
yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi reel ekonomik büyüme bankanın
TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net
karlılığa ek katkı yapabilir. Zorunlu karşılık oranlarının gelecek
dönemlerde azaltılması ise hisseye olumlu etki yapabilir. Düşük
seyreden kredi büyümesi ise bankanın komisyon gelirlerine baskı
yapmaktadır.
ŞEKER YATIRIM ARAŞTIRMA
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (14:39)