Vakıfbank 2014 tahmini 0,84 F/DD (rakipler 1,11) ve yüzde 11.4
sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 24 iskontoludur. 2014
tahmini 7,8 F/K oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 13
iskontolu olup 3 yıllık bileşik net kar büyümesi rakiplerine (yüzde
11) paraleldir. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 15 seviyesinde
korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin
cazip olduğunu düşünmekteyiz. Vakıfbank için yüzde 15
sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,95 TL
olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank için 2014 yılı net kar
tahminimiz 1,517mn TL olup yıldan yıla yüzde 4 düşüşe işaret
etmektedir (rakipler ortalama yüzde 0 değişim (yatay); lakin bankanın
karlılığının 2015 yılında hızla toparlanıp yıllık yüzde 15 artış
göstereceğini beklemekteyiz. Vakıfbank’ın ikinci çeyrekte takipteki
krediler portföyünden 150 milyon TL tahsilat yapacağını beklemekteyiz.
Ancak, takipteki kredileri için ayırdığı karşılık miktarını artırmasını
beklediğimiz Vakifbank ikinci çeyrekte net karda çeyreksel
yüzde 19 civarında düşüş görebilir. Basel 3 uygulamasına geçilmesi
sayesinde bankanın sermaye yeterlilik oranında 40 baz puan
artış beklemekteyiz. Bütün bunları göz önüne aldığımızda, Vakıfbank’ın,
karlılık açısından sektör için zor geçeceğini beklediğimiz
2014 yılını rakiplerine göre defansif özellikleri sayesinde daha kolay
atlatacağına inanmaktayız. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek
yıllık enflasyon bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet
gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir.
ŞEKER YATIRIM ARAŞTIRMA
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (15:05)