Oyak Yatırım, Petkim için 7,00 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini sürdürdü.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Olumsuzluklar fiyatlandı, şimdi toparlanma zamanı Hisse fiyatı alım için uygun seviyelerde Petkim için 7.00 TL hedef fiyat ve %39 yükselme potansiyeli ile AL önerimizi sürdürüyoruz. Son bir yılda MSCI kimya endeksinin %45 altında performans gösteren ve küresel rakiplerine göre %40 iskontolu işlem gören hisselerin ucuz olduğunu düşünüyoruz. Küresel arz/talep dinamiklerindeki kısa vadeli karamsar görünümle birlikte kurlarda ve petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara rağmen, STAR rafinerisi, rüzgar enerjisi santrali ve liman faaliyetlerinin petrokimyaya olan bağlılığı azaltacağına inanıyoruz. Ayrıca hisse ile ilgili olumsuz faktörlerin fiyatlandığını ve şu andaki hisse fiyatının alım için uygun olduğu görüşündeyiz.
Karlılık açısından en kötüsü geride kalmış görünüyor
Petkim'in FAVÖK'ünde 2018 yılında planlı ve plansız bakım duruşları, oynak etilen-nafta fiyat farkları ve stok zararlarının etkisiyle %10'luk daralmanın ardından, 2019'da daha fazla üretim, daha yüksek ortalama dolar kuru ve STAR rafinesinden katkı sayesinde FAVÖK'de %26 artış bekliyoruz.
Yüksek kapasite kullanımı, dolar bazlı satışları ve kısa döviz pozisyonunun olmamasıyla iyi konumlanmış durumda Hızlı büyüyen yurtiçi pazardaki tek üretici olan Petkim sağlam piyasa pozisyonu sayesinde yüksek kapasite kullanım oranı ile çalışmaktadır. Petkim'in ortalama kapasite kullanım oranı son üç yılda ortalama %97 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu seviyelerin 2019 ve
2020'de sürdürülebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca, satışlarının tamamı dolar (maliyetlerin %86'sı) bazlı olması ve bilançosunda kısa döviz pozisyonu bulunmaması ile makroekonomik çalkantılara karşı korunaklı durumdadır. Yüksek döviz kurları şirketin karlılığını olumlu etkilerken, ayrıca ithalata karşı rekabet gücünü de artırmaktadır.
Nafta fiyatları Petkim açısından avantajlı seviyelerde
Etan bazlı üretim yapan Ortadoğu'daki rakiplerine karşın nafta bazlı bir üretici olan Petkim, hampetrol ve doğalgaz fiyatları arasındaki farkın azaldığı bir ortamdan olumlu etkilenmektedir. Son dönemdeki petrol fiyatlarının düşüşünün ardından doğalgaz fiyatlarıyla arasındaki makas daralmıştır. Bunun sürdürülebilir olması halinde Petkim'in bu durumdan yarar sağlayacağını düşünüyoruz."
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (12:08)