Ozan BATU
İntegral Menkul Değerler Kıdemli Analisti
“Pınar Su’nun satışları artar”
Pınar Su: Madran, Gökçeağaç ve Akçaağaç kaynaklarından elde ettiği suyu Türkiye’de ve yaklaşık 26 ülkede tüketiciye sunuyor. Özellikle hedef pazar çeşitlemesi konusunda 3 kaynaktan üretim yapması şirketin satış ve maliyet riskini minimuma indiriyor. Öte yandan, son 10 yılda Türkiye’de şişelenmiş su sektörü büyüklüğünün geçen yıl 3.6 milyar TL’ye ulaşması önemli. 2012 yılında 2011’e göre satılan malın maliyetlerinde yüzde 18’i aşan artış bulunmasına rağmen şirketin FAVÖK’ünün (faiz gideleri, amortisman giderleri, vergi öncesi kar) yüzde 565 artması dikkat çekiyor. Şirketin FAVÖK’ünde toparlanma sinyalinin başlayabileceğini düşünüyoruz. Pınar Su’nun 2013 yılı ilk üç aylık dönemde yaklaşık 814 bin TL zarar açıklanmasını dönemsel olarak su talebinin azlığına bağlıyoruz. Aktif büyümenin 2013’ün ilk çeyreğinde yüzde 8.61 olması, şirketin bu yıl yüzde 25 ile 30’a varan net satış büyüme hedefinin gerçekleşebileceği sinyalini veriyor. Yaz döneminin başladığı bugünlerde Pınar Su’nun satışlarını kademeli olarak artırabileceğini tahmin ediyoruz. Şirketin ihracatta özellikle Ortadoğu ve Afrika’ya yönelik büyüme hedefleri de yakından takip edilmeli. Şirket hisseleri için 3 TL seviyesi orta vadede kritik bir destek. Pınar Su hisseleri için 3.90 TL hedef fiyatla yüzde 13 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (03:22)