Creditwest ve Tümosan sorusu

1 / 2

---

DÜZENLİ TEMETTÜ VERİYOR

SORU- CRDFA hissesinde hedef fiyat nedir? Bir de temettü verecek mi bu yıl? 

Kamil Marsan 

CEVAP- Creditwest Faktoring’in Mayıs 2019’dan bu yana kayda değer bir çıkış gerçekleştirdiği gözlenmekte. Hissenin fiyatı geçtiğimiz yıl mayıs ayında nominal değerinin altında bulunurken piyasada gözlenen genel çıkışın da etkisiyle yükseldi. Son olarak 18 Şubat 2020 günü de kapanışını 2,56 TL’den gerçekleştirdi. Hisse, teknik olarak çıkış trendini koruyor. 3 Ocak 2020 günü test edilen 3,06 TL’nin ardından kâr satışlarıyla birlikte gevşeyen hissenin çıkış trendinde bir değişim olmaması halinde alıcıların tekrar güçlenmesi söz konusu olacaktır. Uzun vadede hissedeki çıkışın devam edebilmesi ise firmanın gelir ve kârlılık yapısını büyütmesiyle doğrudan bağlantılı olduğu unutulmamalı. Son beş yılda elde edilen kârın 22-27 milyon TL aralığında dolaşması ise uzun vadeli çıkışın devam edebilmesi noktasında hissenin zorlanmasına yol açacaktır. 2019 dokuz aylık bilançosundaki kâr rakamının da bir öneki yılın aynı dönemi ile paralellik göstermesi yatırımcılar nezdinde yeterli görülmesi düşünülmemeli. Buna rağmen piyasadaki olumlu havanın etkisi ve ağırlıklı olarak BIST 100 Endeksi dışındaki hisselere yönelimin güçlü olması Creditwest Faktoring hissesini de geçen süre zarfında hızlı bir çıkış gerçekleştirmesine yol açtı. Olumlu havanın devamı halinde bu çıkışın bir süre daha devam etmesi söz konusu olsa dahi uzun vadeli bir çıkış için daha fazlasına ihtiyaç bulunuyor. Bu itibarla şirketin gelir ve kârlılığını artırabilmesi önemli. Tüm bunlardan ayrı olarak şirketin fiyat kazanç oranı incelendiğinde çıkışa rağmen söz konusu oranın 8,47 seviyesinde olduğu ve 14,12,91 olan sektör ortalamasının gerisinde kaldığı gözlenmekte. Ancak bu noktada hemen belirtmek gerekir ki gerek f/k gerekse piyasa defter değeri uzun süredir sektör ortalamasının altında bulunuyor. Bu anlamıyla sadece söz konusu göstergelere bakarak alımda bulunmak yeterli olmayacaktır. Diğer taraftan firmanın uzun süredir her yıl bedelsiz ya da nakit temettü ödemesinde bulunduğu görülüyor. Son altı yılda ise aralıksız nakit temettü dağıttı. Bu anlamıyla kâr payı politikasında bir değişimin olmaması halinde 2020 yılında da temettü dağıtması şaşırtmayacaktır.