Arçelik
Kapanış (TL) : 13.4 - Hedef Fiyat (TL) : 13.44 - Piyasa Deg.(TL) : 9055 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 8.58 Öneri :SAT Get.Pot.%: 0.27
ARCLK 3Ç14 Sonuçları: Yurtiçi talep iyileşme gösteriyor, ihracat büyümesi yavaşladı
Bizim tahminimiz olan 171mn TL’nin altında ve CNBC-e beklentisi olan 161mn TL’ye yakın olmak üzere Arçelik 3Ç14’te 156mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar yıllık bazda %3 gerilemeye işaret etmektedir. 351mn TL olarak gerçekleşen VAFÖK bizim tahminimiz olan 357mn TL’nin biraz altında ve piyasa beklentisi olan 345mn TL’nin biraz üzerinde oldu. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansman giderleri kar tahminimizdeki sapmanın en önemli sebebi olarak sayılabilir.
Uluslararası gelir büyümesindeki yavaşlama, bu çeyrek ilk defa büyüme gösteren yurtiçi satışlarla telafi edildi ve şirket 3Ç14’te %11 net satış büyümesi gerçekleştirdi. Satış büyümesinin itici gücü %15 ile beyaz eşya satışları olurken elektronik segmentinin büyümesi ilk yarıdaki Dünya Kupası nedeniyle güçlü olan elektronik talebinin sona ermesi nedeniyle %2’lere geriledi.
İşletme sermayesinin satışlara oranı 1Y14’teki %39.1’den 9AY14’te %38.7’ye gerilerken şirket yılsonu hedefi olan %35’e yine de ulaşılacağını beklediğini belirtti. Buna gerekçe olarak da son çeyrekte mevsimsel olarak stoklarda ve ticari alacaklarda azalma beklediğini söyledi.
Beklentilerdeki değişiklikler: Arçelik uluslararası beyaz eşya segmentindeki büyüme beklentisini %8’den %6’ya çekti. Bunun gerekçesi olarak da Ortadoğu’da yaşanan olumsuzluklar ve Ebola salgının Afrika talebi üzerindeki negatif etkisi gösterildi. Yurtiçi tarafta ise beyaz eşya talebinde %0-%5 oranında küçülme beklentisi korundu. Şirket 2014’te VAFÖK marjı beklentisini ise %10.5’un üzerindeden %11’e revize etti. 2014 TL satış büyümesi beklentisi %10 olarak ve uzun vadeli VAFÖK marjı tahmini %11 olarak korundu. Tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Ancak uzun vadeli marj tahminlerinde bir değişiklik için ve açıklanan sonuçlarda da bir sürpriz olmadığı için piyasanın güçlü bir tepki vermeyeceğini düşünüyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
12 göstergede öne çıkan 10 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (22.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (21.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (20.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (19.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (18.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (15.11.2024)
Aracı kurumların öne çıkardığı 68 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (13.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (12.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (11.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (08.11.2024)
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (11:48)