Ana SayfaHisse Öneri ListesiBilanço değerlendirmeleri ve potansiyel getiriler---

Bilanço değerlendirmeleri ve potansiyel getiriler

3 / 6
Bilanço değerlendirmeleri ve potansiyel getiriler
30 Nisan 2015 - 09:57 www.borsaningundemi.com

Bizim Toptan

Kapanış (TL) : 16.3 - Hedef Fiyat (TL) : 21.15 - Piyasa Deg.(TL) : 652 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 2.25

 Öneri :AL Get.Pot.%: 29.75

BIZIM 1Ç15: Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel

Bizim Toptan1Ç15’te 0,3mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam piyasa beklentisi olan 1,5mn TL’nin altında, bizim beklentimiz olan 0,4mn TL’ye ise paralel gerçekleşti. Net satışlar beklentilerin biraz üzerinde olmasına rağmen 13mn TL olarak açıklanan VAFÖK beklentilerle aynı doğrultuda gerçekleşti.
Şirket bu çeyrekte yeni mağaza açılışı yapmadı ancak iki mağazanın yerini değiştirdi ve net satış alanında %1 oranında bir büyüme oldu. Net satışlar 545mn TL ile önceki yılın ilk çeyreğnin %10 üzerinde oldu. Ana kategori satışlarındaki büyüme %6,6 ile önceki çeyrekteki %1,4’ün üzerinde gerçekleşti. Yeni başlayan franchise operasyonu 1Ç15’te 23mn TL gelir yarattı, bu rakam 4Ç14’e göre bir büyümeye işaret etmiyor.
VAFÖK marjı 1Ç14’teki %3,3’ten 1Ç15’te %2,4’e geriledi ancak 4Ç14’teki %1,6’nın üzerinde oldu. Şirket VAFÖK’teki daralmayı daha düşük kar marjlarına sahip franchising faaliyetlerinin marjları aşağı çekmesi, operasyonel giderlerin artışı ve tütünlü mamul satışından kaynaklanan stok karındaki azalma ile açıklıyor.
Operasyonel sonuçlar genel olarak piyasa beklentisine uyumlu. Şirket bugün saat 17:00’de sonuçlarla ilgili bir telekonferans düzenleyecek. Tahminlerin üzerinden tekrar geçeceğiz ancak AL tavsiyemizi koruyoruz. Sonuçlara piyasanın önemli bir tepki vermesini beklemiyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)