Ana SayfaHisse Öneri ListesiBilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler---

Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler

8 / 8
Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler
08 Mayıs 2015 - 09:55 www.borsaningundemi.com

Vakıfbank

Kapanış (TL) : 4.72 - Hedef Fiyat (TL) : 7 - Piyasa Deg.(TL) : 11800 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 130.91

Öneri :AL Get.Pot.%: 48.35 

İlk çeyrek net karı beklentiler dahilinde.

Sonuçlar beklentilerle uyumlu. Vakıfbank yılın ilk çeyreğinde 435 milyon TL solo net kar açıkladı. Sonuçlar ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu olurken bizim tahminimizin %3 üzerinde gerçekleşti. Tahminimizdeki sapma ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü artış ve menkul kıymet alım satım karlarından kaynaklanırken giderler tarafında ise bankanın etkin vergi oranı tahminimizin üzerinde oldu. Vakıfbank ilk çeyrekte %12 özsermaye karlılığı elde etti.
Beklentilerde bir değişiklik yapılmadı. Net ücret ve komisyon gelirlerindeki yukarı yönlü sürprizin diğer giderler altına kaydedilen ve bütçe hedeflerini aşacak gibi görülen ücret ve komisyon iadelerini dengeleyeceği düşünülüyor. Banka bu yıl için yatay net faiz marjı ve 50 baz puan net kredi riski beklentilerini koruyor. Bankanın tahmini bu yıl için özsermaye karlılığının %13 düzeyinde yatay kalacağı yönünde. Bu da %15-20 bandında bir net kar büyümesine işaret ediyor. 2015 tahminlerimize göre 0,7x F/DD ve 6,5x F/K çarpanlarıyla işlem gören Vakıfbank hisseleri birinci kuşak bankaların ortalamalarına göre %25 iskontolu işlem görmekte. Vakıfbank hisseleri yılbaşından bu yana BİST bankacılık endeksinin %7 üzerinde getiri sağladı. Piyasanın ilk çeyrek sonuçları ve tüm yıl için sabit tutulan beklentilere önemli bir tepki vermesini beklemiyoruz.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • HALİL7809 Mayıs 2015 23:59

    İNSAN EMEKLİLİK İÇİN 30-35 YIL ÇALIŞIR EMEKLİLİĞİNİ BEKLER FAKAT GÖZÜNÜN İÇİNE BAKAN BÜGÜNÜN VE GELECEĞİNİN AMİRAL HİSSESİ PETKİMİ GÖREMEZ BAYRAMDA TORUNLARA PETKİM HİSSESİ HEDİYE EDCEĞİM

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 22:37

    DÜNYA OTOMOTİF ŞİRKETLERİNE KABLO İHRAÇ EDEN YATIRIMLARINI TAMAMLAYAN SARKUSYAN NEDEN ÖNERİLERDE YOK GÜLE GÜLE

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 01:23

    GIDA FİATLARI YÜKSELDİKCE ANADOLUCAMIN KARIDA YÜKSÊLİYOR 3 AYLIK KARI 76.500.000TL VATANDAŞ KIŞLIK HAZIRLIĞINI ANADOLU CAM KOVONOZLARINA DOLDURACAK HEM VADANDAŞ HEM ANADOLUCAM KAR EDECEK YOLUN AÇIK OLSUN ANADOLUCAM

  • Varol08 Mayıs 2015 10:46

    Bende DEVANIN analizini yapayim... Ama karari siz verin !!! 2013/6 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr16 mn.ilem fiyati 2.00 TL 2015/3 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr 16 mn. islemfiyati 2.75 TL Bu nasil fiyatlama biri bana anlatsIn !!!