Ana SayfaHisse Öneri ListesiBilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler---

Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler

2 / 8
Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler
08 Mayıs 2015 - 09:55 www.borsaningundemi.com

Enka İnşaat

Kapanış (TL) : 5.19 - Hedef Fiyat (TL) : 7.26 - Piyasa Deg.(TL) : 18453 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 10.91

Öneri :AL Get.Pot.%: 39.95 

Sonuçlar piyasa beklentisinin üzerinde

Enka Insaat 2015 yılı ilk çeyreğinde bizim 409 milyon TL’lik beklentimize paralel, ancak piyasa beklentisi olan 362 milyon TL’nin üzerinde 425 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı geçen yılın aynı dönemine göre iyileşen operasyonel karlılık ve artan diğer gelirler nedeniyle %18 artış gösterdi. Gelirler yıllık bazda %3 gerileyerek 3.147 milyon TL oldu. İnşaat haricindeki işkollarında gelirler yıllık bazda değişmezken, inşaat gelirleri %9 geriledi. Bunun temel nedeninin 2014 yılı sonunda eklenen projelerin ciro katkısının henüz düşük olması olduğunu düşünüyoruz. Gayrimenkul tarafında gelirler dolar bazlı olduğu için, dolar bazında %10’luk bir gerileme söz konusu olsa da TL bazında sabit bir seyir izledi. FAVÖK gelirlerdeki düşüşe rağmen geçen yıla göre %5 yükseldi. Taahhüt tarafında geçen yıl yazılan tek seferlik giderlerin bu sene olmaması bölümün FAVÖK marjını 3 puan arttırırken, gayrimenkul tarafında tüm olumsuz piyasa koşullarına rağmen FAVÖK marjı 1 puan yükseldi. Dolar bazlı gelirlere karşın, giderlerin Ruble bazlı olmasının marjdaki iyileşmenin arkasındaki ana neden olduğu kanısındayız. Özetle konsolide FAVÖK marjı bizim, piyasa beklentisinin ve geçen yıl aynı dönemin yaklaşık 1 puan üzerinde %16.8 olarak gerçekleşti.

Yorum: Enka İnşaat’ın sonuçları hem net kar olarak hem de faaliyet karlılığı olarak beklentilerin üstünde geldi. Diğer yandan Rusya ekonomisinde yaşanan yavaşlama nedeniyle gayrimenkul tarafında oluşan olumsuz beklentilere rağmen karlılığın artması da hisse açısından olumlu. Sonuçların hisse performansına olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz.

YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • HALİL7809 Mayıs 2015 23:59

    İNSAN EMEKLİLİK İÇİN 30-35 YIL ÇALIŞIR EMEKLİLİĞİNİ BEKLER FAKAT GÖZÜNÜN İÇİNE BAKAN BÜGÜNÜN VE GELECEĞİNİN AMİRAL HİSSESİ PETKİMİ GÖREMEZ BAYRAMDA TORUNLARA PETKİM HİSSESİ HEDİYE EDCEĞİM

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 22:37

    DÜNYA OTOMOTİF ŞİRKETLERİNE KABLO İHRAÇ EDEN YATIRIMLARINI TAMAMLAYAN SARKUSYAN NEDEN ÖNERİLERDE YOK GÜLE GÜLE

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 01:23

    GIDA FİATLARI YÜKSELDİKCE ANADOLUCAMIN KARIDA YÜKSÊLİYOR 3 AYLIK KARI 76.500.000TL VATANDAŞ KIŞLIK HAZIRLIĞINI ANADOLU CAM KOVONOZLARINA DOLDURACAK HEM VADANDAŞ HEM ANADOLUCAM KAR EDECEK YOLUN AÇIK OLSUN ANADOLUCAM

  • Varol08 Mayıs 2015 10:46

    Bende DEVANIN analizini yapayim... Ama karari siz verin !!! 2013/6 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr16 mn.ilem fiyati 2.00 TL 2015/3 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr 16 mn. islemfiyati 2.75 TL Bu nasil fiyatlama biri bana anlatsIn !!!