Ana SayfaHisse Öneri ListesiBilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler---

Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler

1 / 8
Bilanço analizleri, hisse önerileri ve hedefler
08 Mayıs 2015 - 09:55 www.borsaningundemi.com

Tekfen Holding

Kapanış (TL) : 4.81 - Hedef Fiyat (TL) : 7.39 - Piyasa Deg.(TL) : 1780 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 17.55

Öneri :AL Get.Pot.%: 53.73

Net kar beklentileri aşsa da faaliyet karlılığı beklentilerin çok altında

Tekfen Holding 2015 yılı ilk çeyreğinde hem bizim (67 milyon TL) hem de piyasanın (66 milyon TL) beklentisinin çok üzerinde 84 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı faaliyet karlılığında bozulma nedeniyle geçen yılın aynı dönemine göre %41 geriledi. Hatırlanacağı üzere 2014 yılının ilk çeyreğinde şirketin tarımsal sanayi işkolundaki marjları tarihi yüksek seviyelerindeydi ve sürdürülebilir olması beklenmiyordu. Net karın beklentilerden pozitif yönde sapmasının temel nedenlerini vergi giderlerinin beklenenin üzerinde, net finansal gelirlerin ise beklenenin üzerinde gerçekleşmesi olarak özetleyebiliriz. Konsolide gelirler yıllık bazda düşen inşaat gelirleri nedeniyle %5 geriledi ve 1.091 milyon TL oldu. İnşaat işkolunda son dönem eklenen projelerin katkısının düşük olmasının taahhüt grubunun gelirlerindeki %20’lik düşüşün ana nedeni olduğunu düşünüyoruz. Tarımsal sanayi işkolunda ise gelirler hem artan satış hacmi hem de TL bazında gübre fiyatlarının yükselmesi nedeniyle %14 büyüdü. FAVÖK piyasanın 96 milyon TL, bizim ise 98 milyon TL olan beklentimizin çok altında 74 milyon TL olarak gerçekleşti. Taahhüt alanında tek seferlik giderler karlılığa olumsuz yansırken, tarımsal sanayi tarafında marjlar geçen yılki çok yüksek seviyelerinden olağan seviyelerine geriledi.

Yorum: Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da, Tekfen Holding’in operasyonel karlılığı ilk çeyrekte beklentilerin altında kaldı. Bu nedenle piyasanın sonuçlara tepkisi olumsuz olabilir diye düşünüyoruz.

YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • HALİL7809 Mayıs 2015 23:59

    İNSAN EMEKLİLİK İÇİN 30-35 YIL ÇALIŞIR EMEKLİLİĞİNİ BEKLER FAKAT GÖZÜNÜN İÇİNE BAKAN BÜGÜNÜN VE GELECEĞİNİN AMİRAL HİSSESİ PETKİMİ GÖREMEZ BAYRAMDA TORUNLARA PETKİM HİSSESİ HEDİYE EDCEĞİM

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 22:37

    DÜNYA OTOMOTİF ŞİRKETLERİNE KABLO İHRAÇ EDEN YATIRIMLARINI TAMAMLAYAN SARKUSYAN NEDEN ÖNERİLERDE YOK GÜLE GÜLE

  • HALİL 7809 Mayıs 2015 01:23

    GIDA FİATLARI YÜKSELDİKCE ANADOLUCAMIN KARIDA YÜKSÊLİYOR 3 AYLIK KARI 76.500.000TL VATANDAŞ KIŞLIK HAZIRLIĞINI ANADOLU CAM KOVONOZLARINA DOLDURACAK HEM VADANDAŞ HEM ANADOLUCAM KAR EDECEK YOLUN AÇIK OLSUN ANADOLUCAM

  • Varol08 Mayıs 2015 10:46

    Bende DEVANIN analizini yapayim... Ama karari siz verin !!! 2013/6 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr16 mn.ilem fiyati 2.00 TL 2015/3 ayliklarda SERMAYE 200 mn. kâr 16 mn. islemfiyati 2.75 TL Bu nasil fiyatlama biri bana anlatsIn !!!