Yükselme potansiyeli olan banka hisseleri

5 / 6

---

"HALKBANK'TA POTANSİYEL YÜZDE 14"

Gizmen Nalbantlı / Işık FX 

Halkbank: Yılın ilk yarısında toplam aktifleri 200 milyar 400 milyon TL'ye yükselen bankanın, toplam mevduatı 130 milyar 500 milyon TL'ye ulaştı. 2016'nın ilk yarısında toplam krediler ise 183 milyar 400 milyon TL oldu. Halkbank'ın konsolide olmayan net karı, yılın ikincisi çeyreğinde çeyreksel bazda yüzde 30, yıllık bazda ise yüzde 27 artış göstererek 886 milyon TL oldu. Net kar artışında kredi getirişi/ mevduat maliyeti makasının 33 baz puan artması etkili oldu. Diğer dikkat çeken rakam da yüzde 11 artan komisyon gelirleri oldu. Sorunlu kredi tahsilatlarında yüzde 39'dan 41'e yükseliş görülüyor. Piyasa değeri/ defter değeri ve fiyat/ kazanç oranına göre rakiplerine göre iskontolu işlem gören Halkbank hisseleri için 2016 sonu büyüme beklentimiz yüzde 10. Banka hisselerinde yüzde 14 yükseliş potansiyeli ile 9.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz. 

Akbank: Net karı 2016 ikinci çeyreğinde çeyreksel bazda yüzde 32.3 oranında artarak 1 milyar 332 milyon TL'ye ulaştı. Net kardaki artışta net faiz gelirlerindeki yüzde 5.6'lık yükseliş ve menkul kıymet alım satımı ile elde edilen 199 milyon TL'lik gelir etkili oldu. Bankanın bir önceki çeyrekte görülen ücret ve komisyon geri ödemesindeki gerileme devam ederken, aktifleri yüzde 5.2 büyüyerek 266 milyar TL'ye yükseldi. Gider/ gelir oranında son bir yılın ortalaması olan yüzde 38 seviyesinden yüzde 31 seviyesine görülen düşüş pozitif görüntü yaratmaya devam ediyor. Piyasa değeri/ defter değeri ve fiyat/ kazanç oranına göre rakiplerine göre primli olan banka hisseleri için endekse paralel getiri beklentimiz devam ediyor. Akbank hisselerinde yüzde 5 yükseliş potansiyeli ile 8.1 TL hedef fiyat öngörüyoruz. 

Halkbank: Net karı bir önceki çeyreğe göre yüzde 48.1 artarak 1 milyar 540 milyon TL'ye yükseldi. Bu yükselişte net faiz gelirindeki artış ve 130 milyon TL'lik karşılık iptali etkili oldu. Garanti Bankası, yüksek tahsilat kabiliyetiyle de dikkat çekiyor. Merkez Bankası'nın faiz indirimleri ücret ve komisyon geliri konusunda iyi performans gösteren bankanın gelirlerinin artmasını sağlayacaktır. Kredi faizlerinin düşmesi ile birlikte kredi büyümesinin tekrar artmasını banka açısından olumlu görüyoruz. Mevduatların kredilerden daha hızlı büyümesiyle birlikte kredi mevduat oranı yüzde 108 seviyesinde sektörün altında kalmaya devam ediyor. 2016 yılında yüzde 10-15 arası bir kar büyümesi beklediğimiz Garanti Bankası hisselerinde yüzde 13 yükseliş potansiyeli ile 8.65 TL hedef fiyat öngörüyoruz.