Ana SayfaHisse Öneri ListesiHedef fiyatı yüzde 53 artan hisse---

Hedef fiyatı yüzde 53 artan hisse

2 / 2
Hedef fiyatı yüzde 53 artan hisse
24 Eylül 2018 - 09:06 www.borsaningundemi.com

Türk Hava Yolları (THYAO), Hedef Fiyat 26,6 TL, Öneri "AL" - THY, 2018 yılının ilk yarısında birim giderlerinde yaşanan ve beklentiler dâhilinde olan artışa rağmen, güçlü talep ve yolcu kompozisyonundaki iyileşmenin desteğiyle operasyonel kârlılıkta güçlü bir büyüme kaydetti. Şirketin, yüksek sezon olması nedeniyle 3Ç18'de de operasyonel taraftaki iyileşmesinin devam edeceğini tahmin ediyoruz. Coğrafi olarak dengeli dağılmış gelir yapısına ve operasyonel açıdan uzun döviz pozisyonuna sahip olan THY'nin, bölgesel talep ve kur kaynaklı risklere görece daha dayanıklı olduğunu düşünüyoruz. Jeopolitik gelişmeler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş ve İstanbul Yeni Havalimanı'na taşınmadan dolayı oluşabilecek olası operasyonel aksaklıklar, kısa vadede risk taşısa da, İstanbul Yeni Havalimanı ile birlikte desteklenecek uzun vadeli büyüme potansiyeline odaklanılması gerektiğine inanıyoruz. İstanbul Yeni Havalimanı'nın mevcut durumdaki havalimanı kapasite sorununu kademeli bir şekilde azaltarak, THY'nin 

i) kârlı destinasyonlarda yeni slot hakkı elde edebilmesine,

ii) daha fazla trafik aksına uçuş planlayabilmesine,

iii) yabancı havayolu şirketleri ile ikili anlaşmalar yoluyla dış hatta daha rekabetçi hale gelebilmesine,

iv) kargo kapasitesini artırarak bu pazardaki büyüme potansiyelinden faydalanabilmesine ve

v) hizmet kalitesini iyileştirmesine imkân sağlayacağını düşünüyoruz. 2019 tahminlerimize göre 6,0x FD/FAVKÖK ile değerlediğimiz THY hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 26,6 TL olarak belirliyor, uzun vadeli önerimizi "AL", kısa vadeli önerimizi "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak başlatıyoruz.

THY 18.5 liradan işlem görüyor. 26.6 lira hedef fiyata ulaşması halinde primi yüzde 43.7 olacak.

Vakıf Yatırım

ETİKETLER :
YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)