Tüpraş – OLUMSUZ; Endeksin Üzerinde Getiri – Tüpraş 4Ç13’de TL114mn net kar açıkladı. Sonuçlar, konsensus beklentisi olan 135mn TL ve bizim beklentimiz olan 189mn TL’nin altında. Sapmanın temel nedeni beklentilerin üzerinde gelen faaliyet giderleri nedeniyle FAVÖK’ün (185mn TL) konsensus beklentisi (248mn TL) ve bizim beklentimizin (274mn TL) altında olması. Diğer taraftan şirket, ticari alacaklarının azaltılması yoluyla net işletme sermayesi ihtiyacını azaltarak, beklentilerin altında gelen FAVÖK’e rağmen işletme faaliyetlerinden nakit akışlarına olumlu etkiyi sürdürdü. Şirketin 2014 yılı net rafineri marjı beklentisi varil başına 3,10-3,40 USD. 2013 yılı net rafineri marjı varil başına 2,45 USD’di. Şirketin net rafineri marjındaki artışı göz önünde bulundurarak, şirketin FAVÖK’ünün 2014 yılında geçen seneye göre 235mn TL – 350mn TL artacağını hesaplıyoruz. Bizim 2014 yılı FAVÖK tahminimiz olan 1,121mn TL geçen sene FAVÖK’üne göre 107mn TL artışa işaret ediyor. Diğer taraftan şirket 2014 yılı yatırım giderlerinin 1 milyar dolara yaklaşabileceğini belirtti. Bizim 2014 yatırım gideri tahminimiz 600mn dolardı. Tahminlerimizi şirket ile görüştükten sonra aralığında. 17 Şubat’ta açıklanan vergi finansallarını göz önünde bulundurarak 2014 yılında dağıtılacak temettünün hisse başına 1,3TL civarında olacağını düşünüyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 Endeksinin %5,9 üzerinde performans gösterdi. Beklentilerin altında gelen net karın kısa vadede limitli olumsuz etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (19:43)