Ana SayfaPiyasaAfyon Çimento ve İsdemir sorusu---

Afyon Çimento ve İsdemir sorusu

2 / 2
Afyon Çimento ve İsdemir sorusu
12 Nisan 2016 - 11:41 www.borsaningundemi.com

ABARTILI BEKLENTİLERE GİRMEYİN

SORU- İsdemir’in gerçek değeri fabrikanın %4,79 oranının çok çok altında olması normal bir durum mu? Gerçek değerinin 20 TL’nin üzerinde olması gerekirken 4 TL de seyretmesi doğal mı?

Yasin

CEVAP-Borsada işlem gören hisselere yönelik kesin bir değerlemede bulunmak mümkün değildir. Nihayetinde değişen bakış açılarına göre hissenin fiyatında da değişim kaçınılmazdır. Kimi şirketin elindeki nakit ya da gayrimenkule göre hisseye değer biçerken kimi de ileride gerçekleştireceği kârlılığa göre fiyatlama yapmaktadır. Aynı şekilde şirketin yatırımda bulunması ya da tüm verilerin birlikte değerlendirilmesi söz konusu olabilmekte. Her yatırımcı açısından hissenin fiyatı farklı kritere göre belirlenebileceği için değişen bakış açısına göre fiyatın anlamı da değişebilmekte. Zaten bu nedenelerdir ki birisi için satış fiyatı olan rakam diğer için alım noktası olabilmekte.

İskenderun Demir Çelik için de farklı bakış açılarının olması normaldir. Ancak tüm bunlardan ayrı olarak herkesin kabul edebileceği ortak kriterleri de göz ardı etmemeli. Neticede şirket geçtiğimiz 2015 faaliyet döneminde kârını düşürdü. Fiyat kazanç oranı da 11 Nisan 2016 günü 20,11 seviyesinde bulunuyor. BIST 100 Endeksi ise 13,15 seviyesinde olduğu göz önüne alındığında hissenin fiyatının ucuz olduğunu söyleme imkanı ortadan kalkacaktır. Öte yandan hissenin kapanış fiyatı 3,99 TL baz alındığında şirketin piyasa değeri 11,6 milyon TL’ye gelmekte. Oysaki yüzde 95,07 oranı ile hakim hissedar konumunda bulunan Ereğli Demir Çelik’in toplam piyasa değeri 15,7 milyar TL. Neticede kendi değerinin de içinde olduğu Ereğli’nin seviyesine yakın bir fiyat söz konusu. Diğer taraftan İsdemir’in fiyatının 20 TL’ye çıkacağı beklentisi şirketin piyasa değerinin 58 milyar TL gibi hayli yüksek bir seviyeye çıkması anlamına gelir ki bu rakamın oldukça abartılı olduğunu hatırlatmak gerekir. Büyük ortak Ereğli’nin fiyatı göz önünde bulundurulduğunda mevcut seviyenin dahi düşük olmadığını hatırlatmak isteriz.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)