Ana SayfaHisse Öneri Listesi9 hisse raporu, 12 aylık hedefler ve tavsiyeler---

9 hisse raporu, 12 aylık hedefler ve tavsiyeler

7 / 10
9 hisse raporu, 12 aylık hedefler ve tavsiyeler
19 Ağustos 2014 - 10:08 www.borsaningundemi.com

Yapı Kredi Yatırım, Anadolu Cam hedef fiyatını 2,04TL’den 1,88TL’ye indirdi. Yapı Kredi Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Anadolu Cam için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
   
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
   
"Anadolu Cam’ın 2Ç14 karı 14mnTL
   
Anadolu Cam 2Ç14’te 14mnTL net kar kaydederek 7mnTL’lik tahminimizi (consensus: 13mnTL) geride bıraktı. Bununla birlikte, şirketin 74mnTL’lik VAFÖK rakamı 80mnTL’lik VAFÖK tahminimizin (consensus: 79mnTL) gerisinde kaldı. VAFÖK rakamındaki zayıflığın beklentinin altında kalan satış gelirleri ve operasyonel marjlardan kaynaklandığını düşünüyoruz. Anaolu Cam’ın 2Ç14 gelirleri %4 yükseldi. Yurtiçi gelirler artan satış hacmi ve fiyat zamlarının etkisiyle %10 yükselirken, uluslararası gelirler Rusya’daki hacim düşüşü nedeniyle %4 geriledi. Şirketin 2Ç14 VAFÖK marjı %16.8 düzeyinde gerçekleşti (2Q13: %15.2, 1Q14: %16.8). Yıllık bazda marjlardaki iyileşmenin fiyat artışları ve yatay seyreden doğalgaz maliyetlerinden kaynaklandığını düşünüyoruz.


Görüşümüz: Beklentilerin altında kalan VAFÖK rakamını dikkate alarak sonuçları bir miktar olumsuz olarak algılıyoruz. Satış hacmi ve operasyonel marj projeksiyonlarımızı aşağı yönde revise ederek hedef fiyatımızı 2.04TL’den 1.88TL’ye indiriyoruz. Anadolu Cam için Tut tavsiyemiz devam ediyor. "

 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)