Vakifbank (VAKBN TI)
Kredi portföyünün yeniden şekillendirilmesi marj artışını beraberinde getirdi. Vakıfbank’ın kredi portföyündeki kurumsal kredilerden bireysel kredilere süregelen geçiş bankanın net faiz marjını olumlu etkilerken önümüzdeki dönemde yine aynı strateji çerçevesinde KOBİ kredilerine ağırlık verildiğini göreceğiz. Orta vadede bankanın %4 net faiz marjını sürdüreceğini tahmin ediyoruz. Banka ayrıca yurtdışından ucuz fonlama sağlama konusunda önemli adımlar attı. Vakıfbank’ın gelirlerine baktığımızda halen ücret ve komisyon gelirlerinin payı düşük ancak zaman içerisinde sektör ortalamalarına doğru artışın süreceğini düşünüyoruz. Regülasyonlardan olumsuz etkileniyor. Vakıfbank, Merkez Bankası’nın KMH’larla ilgili kararından en fazla olumsuz etkilenen banka olmuştu. Tüketici kredilerinin vade sınırlamasına tabi tutulması da bankanın büyümesini olumsuz etkileyecek zira bu alanda daha çok uzun vadeli plasmanlar yapılıyordu. Diğer yandan kredi kartlarına ilişkin düzenlemeler Vakıfbank’ı çok da etkilemeyecek çünkü banka bu alanda düşük bir büyüklüğe sahip. KOBİ kredilerine ilişkin genel karşılık düzenlemesi ise bankanın karlılığını destekliyor. Bizce bankanın kredi portföyünü yeniden şekillendirme süreci KMH’ların olumsuz etkisini bertaraf edecek düzeyde gelişiyor. Aktif kalitesi kontrol altında. 2013 yılının ilk üç çeyreğinde bankanın aktif kalitesinde bozulma görülürken yılın son çeyreğinde tahsili gecikmiş alacak oluşumunda yavaşlama ve sorunlu kredilerden yapılan tahsilatlarda artış bekliyoruz. Bu durum 2014 yılında karlılık üzerinde karşılık baskısını da hafifletecek. Bankanın bir diğer gelişim kaydettiği alan da ücret ve komisyon gelirleri. En çok önerilenler listesinde. 2014 tahminlerimize göre 6,8x F/K ve 0,7 PD/DD çarpanlarıyla işlem gören Vakıfbank hisselerini en çok önerilenler listemize dahil ediyoruz. Banka önümüzdeki üç yıllık süreçte %12 ortalama net kar büyümesi sunabilir. Bu bağlamda sektördeki diğer oyuncuların kar büyümesinde sıkıntı yaşayacağı ortamda Vakıfbank hisselerinin ucuz kaldığını düşünüyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
12 göstergesi "al" veren hisseler (22.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (21.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (20.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (19.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (18.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (15.11.2024)
Aracı kurumların öne çıkardığı 68 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (13.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (12.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (11.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (08.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (07.11.2024)
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (15:40)