Ana SayfaHisse Öneri Listesi8 hisse önerisi ve 'AL' tavsiyeleri---

8 hisse önerisi ve 'AL' tavsiyeleri

5 / 8
8 hisse önerisi ve 'AL' tavsiyeleri
18 Nisan 2014 - 11:49 www.borsaningundemi.com

Türk Hava Yolları (THYAO TI)  
Büyüme trendi devam ediyor. Yılın ilk on ayında toplam yolcu sayısı %24 büyürken AKK ve ÜYK rakamları sırasıyla %21 ve %24 oranında büyüdü. Aynı dönemde yolcu doluluk oranı yıllık bazda 1,8 yüzdesel puan artışla %79,6’ya yükselirken Business/Comfort sınıfı bilet satışları da %23,6 oranında yükseldi. 2013 yıl sonu için %23 yolcu büyümesi (47,9 milyon yolcu) ve %79,3 doluluk oranı (1,6 yüzdesel puan büyüme) tahmin ediyoruz. Güçlü kapasite büyümesi. THY’nin güncellenen filo planına göre şirket 2012 yıl sonuna göre 202 olan uçak sayısını 2021 sonunda 436 uçağa çıkartacak. Buna göre 2021 yılında şirketin toplam koltuk kapasitesi 83,5bine yükseliyor bu da yıllık ortalama %9,6 büyüme oranına denk geliyor. Yolcu sayısı olarak baktığımızda ise THY 2020 yılında 90 milyon yolcuyu hedefliyor bu yıllık ortalama %10’luk bir büyüme demek. Atatürk Havalimanında kapasite artırım çalışmaları hızlanıyor. TAV, DHMİ ve THY birlikte çalışarak Atatürk Havalimanı’nın kapasitesini arttırılmak için operasyonel önlemler almaya hazırlanıyor. Böylelikle havalimanının en büyük sorunlarından biri olan pist kapasitesi arttırılıp saatte inip/kalkan uçak sayısını yükseltilmesi planlanıyor. Hedef fiyatımızı yükseltirken AL olan tavsiyemizi koruyoruz. THY için 12 aylık hedef fiyatımızı 9.6TL ve bu değer %44 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Şirketin 2013B FD/FAVKÖK çarpanı 4.8x ve global emsallerine göre %19 iskontolu işlem görüyor.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)