Ana SayfaHisse Öneri Listesi5 şirkette potansiyel getiri ve tavsiye raporu---

5 şirkette potansiyel getiri ve tavsiye raporu

1 / 5
5 şirkette potansiyel getiri ve tavsiye raporu
26 Şubat 2015 - 09:58 www.borsaningundemi.com

Bağfaş

Hedef Fiyat (TL) : 15.3

Öneri :TUT Get.Pot.%: 8.9 

BAGFS 4.çeyrek sonuçları piyasa beklentilerinin altında

Bizim 4 milyon TL net kar tahminimize paralel fakat piyasa tahmini olan 6 milyon TL’nin altında olarak, Bağfaş 2013 4.çeyrek ve 2014 3.çeyrekte açıkladığı 1 milyon TL net kara kıyasla 2014 4.çeyreğinde 4 milyon TL net kar açıkladı. Ciroda ciddi oranda gerileme olsa da, gübre fiyatlarındaki artış ve stok kazançları sonucunda artan operasyonel karlılık net karın hem yıllık hem de çeyrek bazda artmasını sağladı.
Ciro 4.çeyrekte satış hacimlerindeki gerileme sonucunda %26 gerileyerek 46 milyon TL olarak gerçekleşti. Yurtiçi satış hacmi 4Ç13’te 73bin ton iken 4Ç14’te 42bin tona gerilerken, ihracat hacmi 26bin tondan 15bin tona geriledi. Bizim 6 milyon TL tahminimize paralel, fakat piyasanın 9 milyon TL tahmininin altında olarak, FAVÖK 4Ç14’te 7 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %14,1 olarak gerçekleşti.
Sonuç olarak, şirketin 4.çeyrek sonuçları bizim tahminlerimize paralel olurken, piyasa beklentilerinin altında kaldı. Dolayısıyla, bugün hissede olumsuz bir tepki görülebilir. Şirket ayrıca 3,2 milyon TL temettü dağıtım kararı aldı, bu da 0,5% temettü verimine karşılık geliyor.
2015’te Mayıs ayında devreye girecek yeni CAN/AN tesisi ile şirketin satış gelirlerinde %107 ve FAVÖK’te %153 büyüme tahmin ediyoruz. Hisse için 15.30TL hedef fiyatımız ve %9 artış potansiyeli ile TUT tavsiyemizi koruyoruz.

ETİKETLER :
YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)