Ana SayfaHisse Öneri Listesi4 hisse için öneriler---

4 hisse için öneriler

5 / 8
4 hisse için öneriler
10 Mayıs 2013 - 09:39 www.borsaningundemi.com

Oyak Yatırım, Ülker için hedef fiyatını 10.15 TL'den 12 TL'ye yükseltirken, 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"ULKER yılın ilk çeyreğinde 44 milyon TL’lik beklentilere paralel olarak 45 milyon TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net kar %19’luk bir düşüş gösterse de geçen yıl ilk çeyrekte yazılan 34.5 milyon TL net finansal gelire karşılık bu çeyrekte net finansal gelir yazılmaması bu farkın nedenlerinden biri. Satış gelirleri 716 milyon TL olarak gerçekleşirken bu rakam geçen yılın aynı çeyreğinde 630 milyon TL olarak gerçekleşmişti. Bu artışta yeni kurulan dağıtım şirketi Horizon ile birlikte daha etkili bir dağıtım ağı ve azalan satış iadelerinin etkisi büyük. Şirket bu çeyrekte 76 milyon TL FAVÖK elde ederken piyasa beklentisi 69 milyon TL seviyesindeydi. Geçen yıl 1. çeyrekte 50 milyon TL FAVÖK elde eden şirket %52’lik artışı satış gelirlerindeki büyümeden ve %6 oranında düşen faaliyet giderlerinden elde etti. Şirket 19.2x FD/FAVÖK ve 22.1x F/K çarpanlarıyla benzerlerinin 12.6x FD/FAVÖK ve 20.2x F/K çarpanlarına göre pahalı işlem görüyor olsa da marjlardaki süregelen artış ve dağıtım kanallarındaki düzenlemeler neticesinde operasyonel anlamda iyileşmeler gösteriyor. Bunların neticesinde hedef fiyatımızı 10.15TL’den 12TL’ye yükseltiyoruz ve Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz."

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)