Ana SayfaHisse Öneri Listesi33 şirkette haftalık haberler ve analizler---

33 şirkette haftalık haberler ve analizler

29 / 33
33 şirkette haftalık haberler ve analizler
03 Kasım 2014 - 11:36 www.borsaningundemi.com

TSKB 
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.30 TL 17.95% Piyasa Değeri .mn(TL): 2,925
AL
Tarih: 03/11/2014
Net kar beklentiler dahilinde. 
TSKB yılın üçüncü çeyreğinde 89 milyon TL solo net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi ve bizim tahminimiz de 89 milyon TL 
düzeyindeydi. Bankanın iştiraklerden elde ettiği temettü gelirleri hariç tutulduğunda net karı önceki döneme göre neredeyse dörtte 
bir oranında düşük kalırken geçen çeyrek bir kereye mahsus olarak görülen net ticari kar zarar ve diğer faaliyet gelirlerinin bu 
dönemde olmayışı net kardaki düşüşün nedenleri olarak sayılabilir. Bankanın net kredi spredi bu dönemde bir miktar gevşerken 
TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerindeki düşüş nedeniyle net faiz marjı 30 baz puan kadar daraldı. Önümüzdeki dönem 
spredlerin %3,5 düzeyinde korunması ve TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerinde iyileşme ile birlikte net faiz marjında 30 baz 
puanın üzerinde toplarlanma olası. Bankanın yüksek kredi kalitesini koruduğunu görüyoruz. Tahsili gecikmiş alacak oranı 15 baz 
puan ile sınırlı. Daha önce vergi cezaları için ayrılan 22 milyon TL karşılık bu Temmuz ayında ödendiği için faaliyet giderleri altına 
kayarken karlılık üzerinde bir etkisi olmadı.
Al önerimizi koruyoruz. Banka yönetiminin tüm yıl için özkaynak karlılığı hedefini %17-18 düzeyinde açıklarken yılın ilk dokuz 
ayında %19 özkaynak karlılığı düzeyinde. Bu değer son 5 yıllık ortalamanın korunduğuna işaret ediyor. Ayrıca banka bu yıl 20 
milyon TL kredilere ilişkin muhtemel riskler için karşılık ayırmış durumda. Bizim tahminimiz bu yıl %10’un üzerinde net kar 
büyümesi olacağı yönünde.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
 

YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)