TSKB
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.30 TL 17.95% Piyasa Değeri .mn(TL): 2,925
AL
Tarih: 03/11/2014
Net kar beklentiler dahilinde.
TSKB yılın üçüncü çeyreğinde 89 milyon TL solo net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi ve bizim tahminimiz de 89 milyon TL
düzeyindeydi. Bankanın iştiraklerden elde ettiği temettü gelirleri hariç tutulduğunda net karı önceki döneme göre neredeyse dörtte
bir oranında düşük kalırken geçen çeyrek bir kereye mahsus olarak görülen net ticari kar zarar ve diğer faaliyet gelirlerinin bu
dönemde olmayışı net kardaki düşüşün nedenleri olarak sayılabilir. Bankanın net kredi spredi bu dönemde bir miktar gevşerken
TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerindeki düşüş nedeniyle net faiz marjı 30 baz puan kadar daraldı. Önümüzdeki dönem
spredlerin %3,5 düzeyinde korunması ve TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirilerinde iyileşme ile birlikte net faiz marjında 30 baz
puanın üzerinde toplarlanma olası. Bankanın yüksek kredi kalitesini koruduğunu görüyoruz. Tahsili gecikmiş alacak oranı 15 baz
puan ile sınırlı. Daha önce vergi cezaları için ayrılan 22 milyon TL karşılık bu Temmuz ayında ödendiği için faaliyet giderleri altına
kayarken karlılık üzerinde bir etkisi olmadı.
Al önerimizi koruyoruz. Banka yönetiminin tüm yıl için özkaynak karlılığı hedefini %17-18 düzeyinde açıklarken yılın ilk dokuz
ayında %19 özkaynak karlılığı düzeyinde. Bu değer son 5 yıllık ortalamanın korunduğuna işaret ediyor. Ayrıca banka bu yıl 20
milyon TL kredilere ilişkin muhtemel riskler için karşılık ayırmış durumda. Bizim tahminimiz bu yıl %10’un üzerinde net kar
büyümesi olacağı yönünde.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
TEKFEN BİR BAŞLASIN HAREKETE GÖRECEĞİZ HEP BERABER
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (21:54)