Adana Çimento (A)
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 5.34 TL 3.12% Piyasa Değeri .mn(TL): 457
TUT
Tarih: 31/10/2014
ADANA 3Ç14 mali tabloları: Güçlü faaliyet karına ek olarak ADANA iştiraklerinden 8 milyon TL kar kaydetti. Olumlu
Adana 39 milyon TL net kar açıkladı, bizim 29 milyon TL’lik piyasanın 33 milyon TL’lik beklentisinin oldukça üstünde. Karın
beklentilerin üstünde gelmesinde ana etken şirketin özkaynak yöntemiyle değerlemiş olduğu iştiraklerinden 8 milyon TL kar
kaydetmiş olması. Buna ek olarak şirketin FAVÖK’ü de beklentilerin %11 üstünde.
Önceki yıl aynı döneme göre, üçüncü çeyrekte yurtiçi satışlar %4 artarken, yurtdışı satışlar %7 geriledi. Toplam gelirler bir önceki
yılın sadece %3 üstünde. 3Ç14’de klinker kapasite kullanım oranları %99 seviyesine ulaştı. Geçen yıl aynı dönemde kullanım oranı
%96 seviyesindeydi. Kullanım oranlarının artması satış hacminde artışa, birim başına sabit masraflarda düşüşe ve dolayısıyla
marjlarda iyileşmeye işaret ediyor. Bu şekilde 3Ç14’de brüt marj geçen yıl aynı döneme göre 5,3 puan iyileşme gösterdi. Bunlara
ek olarak şirketin pazarlama ve genel yönetim giderleri sırasıyla %7 ve %10 düşerek FAVÖK marjındaki iyileşmeye destek oldu.
Genel olarak bakıldığında şirketin mali tabloları beklentimizden iyi, fakat bölgede kısa-orta vadede devreye girecek yeni
kapasitenin resmi bozabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
TEKFEN BİR BAŞLASIN HAREKETE GÖRECEĞİZ HEP BERABER
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (10:22)