31 şirkette haftalık haber analizi ve tavsiyeler

9 / 31

---

DOHOL
Doğan Holding
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa Değeri .mn(TL): 1,649
ÖNERİMİZ YOK
Tarih: 10/03/2015
DOHOL 4Ç14 Finansal Sonuçları
Doğan Holding 4Ç14 konsolide finansallarında 129 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa bekelntisi 8 milyon TL net kardı. Geçen yılın aynı döneminde de 3 milyon TL net kar açıklamıştı. Özkaynak yöntemi ile konsolide olan iştiraklerinin güçlü katkısına rağmen, brüt marjlardaki zayıflama, finansal giderlerde ve yatırım faaliyetlerinden giderlerde meydana gelen artış net karın geçen yıldan daha zayıf gelmesinin temel nedenleri. 4Ç14 gelirleri 915 milyon TL olan piyasa bekelntisine paralel 908 milyon TL olarak açıklandı. Konsolide FAVÖK 55 milyon TL piyasa beklentisine karşın 32 milyon TL olarak açıklandı. Sonuçlar, operasyonel karın ve net karın beklentilerin altında kalması nedeni ile hisse fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilir. Doğan Holding ayrıca 2014 yılı karından temettü dağıtmayacağını duyurdu. Birikmiş zararlar nedeni ile holdingin temettü dağıtması beklenmiyordu.
Tarih: 12/03/2015
Doğan Holding Aytemiz Akaryakıt Dağıtım A.Ş’nin %50 hissesininin transferini tamamladı
Doğan Holding’in %100 bağlı ortağı Doğan Enerji Aytemiz Akaryakıt Dağıtım A.Ş’nin %50 hissesini transferini dün itibari ile tamamladı. Hisseler karşılığında 152mn TL nakit olarak ödendi. Ayrıca buna ek olarak Doğan Enerji Aytemiz’in sermayesinin 200 milyon TL’den 454 milyon TL’ye çıkarılmasına payı oranında 127 milyon TL nakit ödeyerek katıldı. Toplamda 279 milyon TL nakit ödeme yapılmış oldu. Anlaşmaya göre Doğan Grubu Aytemiz’in Yönetim Kurulu’ndaki 7 üyeden 4 ünü aday gösterebilecek olması nedeni ile (dolayısıyla çoğunluğa dahip) Aytemiz’in operasyonlarını tam konsolide edebilecek. Aytemiz 310 bayisi ile Türkiye’de akaryakıt sektöründe %2 pazar payına sahip ve 2013 yılında yaklaşık 2 milyar TL gelir ve 566 milyon TL aktif büyüklüğüne ulaşmış durumda. Doğan Holding akaryakıt sektöründe daha önce Petrol Ofisi ile faaliyet göstermiş daha sonra OMW’ye satarak sektörden çıkmıştı. Ardında da 2012 yılında FULL’ü satın almak için teşebbüste bulunmuş ancak gerçekleşmemişti. Sektördeki geçmiş tecrübesi de düşünüldüğünde biz Aytemiz’in portföye eklenmesini Doğan Holding için olumlu olduğunu düşünüyoruz.