Dolar bazında ucuz kalan 30 hisse

5 / 5

---

"GARANTİ'DE POTANSİYEL YÜZDE 25”

Enver Erkan/ Kapital FX Araştırma Uzmanı

Garanti Bankası: 2016 ikinci çeyrek net karı, 2015'in eş dönemine göre yüzde 29 artarak 2 milyar 605 milyon TL oldu. Net faiz marjı bakımından hedeflerini koruyan Garanti Bankası'nın, BDDK konsolide olmayan verilere göre takipteki krediler oranı 0.1 puan arttı, ancak sektör ortalaması altında kalmaya devam etti. Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası'nın sermaye yeterlilik rasyosu ise yüzde 14.5'e yükseldi. Banka, Türk bankacılık sektöründe sınır olan yüzde 12'nin üzerinde kalmaya devam ediyor. Garanti Bankası hisseleri için uzun vadede yüzde 25 yükseliş potansiyeli ile 9.60 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Tüpraş: 2015 yılının en dikkat çeken sanayi şirketlerinden olan Tüpraş'ın performansının, operasyonel bazda ve satış gelirlerindeki fiyat etkisiyle görülen azalma paralelinde zayıfladığı görülmekte. 2016 yılının ilk yarısında yarı mamul dahil yüzde 7 artışla ve yüzde 100.9 kapasite kullanımı ili rekor kıran şirket; yüzde 76 beyaz ürün verimi elde etti. Satış gelirleri gerilemiş olmasına rağmen, ham petrol fiyatı paralelinde düşen ürün fiyatları artan talep üzerinden satış hacmini artırdı. 2017 yılında ise ürün marjlarının iyileşmesini bekliyoruz. 2016 yarıyılında net karını ise 2015'e göre yüzde 58 oranında düşürerek 418 milyon TL net dönem karı elde etti. Dolar bazında diplerde olan fiyatı ve emsallerine göre ucuz kalmış piyasa çarpanları hissenin potansiyelinin fazla olduğunu göstermekte. Tüpraş hisselerinde yüzde 24 yükseliş potansiyeli ile 71.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Migros: 2016 ilk yarıyılının tamamında toplam 142 mağaza açılışı gerçekleştiren Migros'un operasyonel karlılığında iyileşme görülse de ilgili dönemde yatırım amaçlı gayrimenkul ve maddi duran varlık değer düşüklüğü net karını zayıflattı. 2016'nın İkinci çeyreğinde 1 milyar 380 milyon TL brüt kar elde eden Migros'un brüt karı yıllık bazda yüzde 18 artış göstermiş olup, yıllık yüzde 27.18 brüt kar marjı kaydetti. Yıllık bazda yüzde 20 oranında artış İle çeyreklik 163 milyon TL FAVÖK kaydeden Migros'un FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 20 baz puan artışla yüzde 6.1'e ulaştı. Şirketin FAVÖK marjı, asgari ücretin yüzde 30 artışının olumsuz etkisine rağmen yükselebildi. Migros'un, asgari ücret artışının olumsuz etkilerini, satışlarda ivme kazancı, operasyonel verimlilik ve etkin tedarik zinciri yönetimiyle dengelemesi beklenmekte. Şirketin FAVÖK marjı da yüzde 6-6.5 olan hedefler dahilinde seyretmekte. Bu kapsamda Migros hisselerinde yüzde 13 yükseliş potansiyeliyle 20 TL hedef fiyat öngörüyoruz. (İdil Taraklı/Para Dergisi)