Dolar bazında ucuz kalan 30 hisse

4 / 5

---

"EGEA ÜRETİMİ TALEBE YETİŞEMİYOR"

Mehmet Ali Kalfa/ Piramit Menkul Kıymetler Portföy Yönetim Müdürü

Tofaş Oto Fabrika: Şirket hali hazırda yeni işe başlattığı 3 bin çalışanı ile 10 bin kişilik bir kadroya ulaşıp üç vardiya çalışıyor. Ancak 1 milyar dolarlık yatırımla üretimine başladığı Egea marka otomobilin talebine buna rağmen yetişememesi nedeni ile Bursa'da 400 bin olan üretim kapasitesinin hem hızını artırmak, hem de ilaveten 50 binlik ek kapasite için üretim tesislerinde bir mühendislik çalışması yapmakta. Özellikle Avrupa'da bazı ülkelerde Egea marka otomobil için aylarca sıra beklendiğini belirtmeliyiz. Bunun dışında Hindistan'a da Egea satmayı hedefliyor. Egea talebine yetişebilmek için Fiorino üretiminin mecburen azaltıldığını, yeni bir model üretiminin tam kapasiteye ulaşıldığı için mümkün olmadığını ve yeni bir tesis gerektiğini belirtmek isteriz. Şirket hisselerine orta ve uzun vadeli 'endeks üzeri getiri' ve 12 aylık periyot için yüzde 30 yükseliş potansiyeli ile 29.90 TL hedef fiyat öngörüyoruz. Ve "al" veriyoruz.

Arçelik: Şirket, Türkiye haricinde hali hazırda 32 ülkede satış ve pazarlama ağına sahip. Küresel pozisyonunu güçlendirmek için de yeni pazarlarda üretim tesisi yatırımı, birleşme ve satın alma fırsatlarını değerlendiriyor. Bu nedenle kasasında 800 milyon euro tutuyor. Arçelik yetkilileri Beko'nun Avrupa'da solo pazarın lideri olduğunu ve bunun yanı sıra İtalya, Almanya ve İspanya'da da büyümeye devam ettiğini belirtiyorlar. Beko ayrıca Doğu Avrupa'nın da en çok tercih edilen markası. Romanya'da ise Arctic markası pazar lideri konumunda. Şirketin bir diğer markası Grundig de büyümeye katkı veriyor. Avrupa'daki toplam satışlar itibariyle en büyük üçüncü şirket konumunda. Kuzey ve Güney Amerika'daki potansiyelden yararlanmak için bu pazarlara özel ürünler ile bu yıl giren Arçelik, Afrika ve Ortadoğu bölgesinde de İran ve Mısır'ın potansiyellerini araştırarak pazar liderlikleri için çalışmalar yapıyor. Güney Afrika'daki Defy markası da pazar lideri konumunda. Öte yandan Asya ve Uzak Doğu için Pakistan'da Dawlance firmasının satın alınması ile Türkiye'den Asya Pasifik Bölgesi'ne ticari bir koridor oluşturulması planlanmakta. Şirket, 2015'de Malezya ve Vietnam'da kurduğu satış şirketlerinin yanı sıra bu yıl Endenozya ve Filipinler'de de yeni satış şirketleri kurmak için çalışmalar yapıyor ve Bangladeş ile Hindistan'ın potansiyelini araştırıyor. Rusya ile ilişkilerini de güçlendirmek istiyor. Arçelik'in Tayland'da buzdolabı üreten fabrikasının faaliyete başladığını hatırlatmak isteriz. Şirket hisselerine teknik açıdan baktığımızda orta ve uzun vadeli 'endekse paralel getiri' ve 12 aylık periyod için yüzde 18 yükselme potansiyeli ile 25.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz. "Al" önerisi veriyoruz.