Arçelik
Kapanış (TL) : 14.6
Hedef Fiyat (TL) : 16.47
Piyasa Deg.(TL) : 9866
3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 7.69
ARCLK TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 12.81
ARCLK 2Ç15 sonuçları: Zayıf uluslararası satışlar güçlü yurtiçi taleple telafi edildi
Arçelik 2Ç15’te 326mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam 159mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri sebebiyle, bizim beklentimiz olan 163mn TL’nin ve piyasa beklentisi olan 165mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket geçen yılın aynı döneminde 161mn TL net kar açıklamıştı. 2Ç15 satış gelirleri beklentiler paralelinde 3.355mn TL ile yıllık bazda %9 büyüme gösterdi. Ancak satışların kompozisyonuna bakıldığında yurtiçi satışlardaki satışlardaki büyüme beklentilerimizin üzerinde olurken uluslararası gelirler beklentilerimizin altında kaldı. 2Ç15 uluslararası satışlar Güney Afrika, Fransa, Rusya, Ukrayna ve Ortadoğu’daki zayıf talep nedeniyle %2 daralma gösterdi. Ayrıca geçen seneki güçlü tüketici elektroniği talebinin bu yıl olmaması da satış gerilemesini kuvvetlendirdi. Yurtiçi tarafta ise satış gelirleri özellikle güçlü beyaz eşya talebi sayesinde 2Ç15’te yıllık %28 büyüme gösterdi. VAFÖK marjı güçlü yurtiçi talebin ve düşen hammadde fiyatları sayesinde 1Ç15’teki %8,9’dan 2Ç15’te %10’a yükseldi.
Öngörülerdeki değişiklikler: Arçelik 2015 yılı için %10 satış geliri büyümesi beklentisini korurken uluslarası beyaz eşya hacim büyümesi beklentisini %6’dan %2’ye çekti. Aynı zamanda yurtiçi beyaz eşya büyüme beklentisini de %3-5 bandından %5’in üzeri olarak değiştirdi. 2015 VAFÖK marjı beklentisi ise %10,5 olarak korundu.
Net kar beklentilerin üzerinde olmasına rağmen operasyonel tarafta karmaşık sinyaller aldığımız için güçlü bir piyasa tepkisi beklemiyoruz. 1Y15’te uluslararası satışlarda yaşanan %3 küçülmenin yılın ikinci yarısında büyümeye dönme beklentisini iddialı buluyor ancak yurtiçi tarafta büyüme hedeflerinin ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz. Tahminlerimiz ve değerlememizin üzerinden geçeceğiz. TUT tavsiyemizi koruyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
12 göstergesi "al" veren hisseler (22.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (21.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (20.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (19.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (18.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (15.11.2024)
Aracı kurumların öne çıkardığı 68 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (13.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (12.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (11.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (08.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (07.11.2024)
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (13:39)