Ana SayfaHisse Öneri Listesi3 kriterde Hürriyet hisseleri---

3 kriterde Hürriyet hisseleri

4 / 5
3 kriterde Hürriyet hisseleri
29 Mayıs 2013 - 11:24 www.borsaningundemi.com

III. Değerleme
Hürriyet’in değerlemesini yaparken parçaların toplamı yöntemini uyguladık. Bu yöntemle Hürriyet’in yurtiçi operasyonları ve TME için iki farklı INA modeli kullandık. İki operasyon için de INA sonuçlarını uluslararası emsallerinin 2013E ve 2014E medyan FD/FAVÖK çarpanlarıyla eşit oranda harmanladık. Sonucunda Hürriyet’in yurtiçi operasyonlarının değerini 484 milyon TL bulduk. TME’yi ise 147 milyon Dolar olarak hesapladık.
HURGZ hisseleri için hisse basına 1.23 TL’lik bir hedef fiyat belirledik. Bu rakam güncel hisse fiyatına göre %34 yukarı potansiyele işaret etmektedir. Hürriyet için hedef değerimiz emsallerinin %30 üzerinde, 9.2x 2014T FD/FAVÖK çarpanına denk gelmektedir.
Türkiye ve Rusya’daki internet reklam pazarı için yapılan yüksek büyüme tahminleri ve şirketin yüksek nakit yaratım gücü dikkate alındığında emsallerine göre primli işlem görmesi gerektiğini düşünüyoruz.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)