VAKBN
4.81
Vakıfbank
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.00 TL 45.57% Piyasa Değeri .mn(TL): 12,025
AL
Tarih: 08/05/2015
İlk çeyrek net karı beklentiler dahilinde.
Sonuçlar beklentilerle uyumlu. Vakıfbank yılın ilk çeyreğinde 435 milyon TL solo net kar açıkladı. Sonuçlar ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu olurken bizim tahminimizin %3 üzerinde gerçekleşti. Tahminimizdeki sapma ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü artış ve menkul kıymet alım satım karlarından kaynaklanırken giderler tarafında ise bankanın etkin vergi oranı tahminimizin üzerinde oldu. Vakıfbank ilk çeyrekte %12 özsermaye karlılığı elde etti.
Beklentilerde bir değişiklik yapılmadı. Net ücret ve komisyon gelirlerindeki yukarı yönlü sürprizin diğer giderler altına kaydedilen ve bütçe hedeflerini aşacak gibi görülen ücret ve komisyon iadelerini dengeleyeceği düşünülüyor. Banka bu yıl için yatay net faiz marjı ve 50 baz puan net kredi riski beklentilerini koruyor. Bankanın tahmini bu yıl için özsermaye karlılığının %13 düzeyinde yatay kalacağı yönünde. Bu da %15-20 bandında bir net kar büyümesine işaret ediyor. 2015 tahminlerimize göre 0,7x F/DD ve 6,5x F/K çarpanlarıyla işlem gören Vakıfbank hisseleri birinci kuşak bankaların ortalamalarına göre %25 iskontolu işlem görmekte.
Vakıfbank hisseleri yılbaşından bu yana BİST bankacılık endeksinin %7 üzerinde getiri sağladı. Piyasanın ilk çeyrek sonuçları ve tüm yıl için sabit tutulan beklentilere önemli bir tepki vermesini beklemiyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (12:51)