Ana SayfaHisse Öneri Listesi27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler---

27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler

25 / 27
27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler
11 Mayıs 2015 - 09:53 www.borsaningundemi.com

ULKER
20.05
Ülker Bisküvi
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 22.80 TL 13.72% Piyasa Değeri .mn(TL): 6,857
AL
Tarih: 08/05/2015
ULKER 1Ç15: Operasyonel olarak beklentilere paralel, fakat net kar beklentilerin altında
Hem bizim beklentimiz olan 64 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 69 milyon TL’nin altında olarak, Ülker 1Ç15’te yıllık %28 ve çeyrek bazda %35 gerileme ile 37 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerin üzerinde kaydedilen finansman kaynaklı kur farkı gideri net kar beklentimizin sapmasına neden oldu. İhracatın zayıf olmasından ötürü şirketin satış hacmi %7,5 geriledi. Yurtiçi satış hacmi hemen hemen sabit kalırken, ihracatta %32 gerileme göze çarptı. Yurtiçi tarafta kategori bazında bakıldığında bisküvi satış hacmi %3 büyürken, çikolata %9 geriledi. Fiyat artışları ve ürün miksinin etkisiyle, satış gelirleri geçmiş yıla kıyasla hemen hemen sabit kalarak 790 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK beklentilere paralel olarak (Is Yat:93 milyon TL, Piyasa: 100 milyon TL) 1Ç15’te 97 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise geçen seneki %11,1 seviyesinden %12,2’ye yükseldi. Fiyat artışları ve etkin maliyet kontrolü şirketin FAVÖK’te iyileşme kaydetmesini sağladı.
Sonuç olarak, şirketin 1Ç15 sonuçları hem yurtiçi hem de ihracat pazarlarında talebin zayıf olmasına işaret etse de, Ülker karlılık seviyesini korumayı başardı. Net kar rakamı tahminlerin altında kalmasına rağmen, operasyonel performans beklentilere paralel gerçekleşti. Hisse için 22.8TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi koruyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)