Ana SayfaHisse Öneri Listesi27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler---

27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler

21 / 27
27 şirkette haftalık haberler ve tavsiyeler
11 Mayıs 2015 - 09:53 www.borsaningundemi.com

TKFEN
4.90
Tekfen Holding
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.39 TL 50.91% Piyasa Değeri .mn(TL): 1,813
AL
Tarih: 08/05/2015
Net kar beklentileri aşsa da faaliyet karlılığı beklentilerin çok altında
Tekfen Holding 2015 yılı ilk çeyreğinde hem bizim (67 milyon TL) hem de piyasanın (66 milyon TL) beklentisinin çok üzerinde 84 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı faaliyet karlılığında bozulma nedeniyle geçen yılın aynı dönemine göre %41 geriledi. Hatırlanacağı üzere 2014 yılının ilk çeyreğinde şirketin tarımsal sanayi işkolundaki marjları tarihi yüksek seviyelerindeydi ve sürdürülebilir olması beklenmiyordu. Net karın beklentilerden pozitif yönde sapmasının temel nedenlerini vergi giderlerinin
beklenenin üzerinde, net finansal gelirlerin ise beklenenin üzerinde gerçekleşmesi olarak özetleyebiliriz. Konsolide gelirler yıllık
bazda düşen inşaat gelirleri nedeniyle %5 geriledi ve 1.091 milyon TL oldu. İnşaat işkolunda son dönem eklenen projelerin katkısının düşük olmasının taahhüt grubunun gelirlerindeki %20’lik düşüşün ana nedeni olduğunu düşünüyoruz. Tarımsal sanayi işkolunda ise gelirler hem artan satış hacmi hem de TL bazında gübre fiyatlarının yükselmesi nedeniyle %14 büyüdü. FAVÖK piyasanın 96 milyon TL, bizim ise 98 milyon TL olan beklentimizin çok altında 74 milyon TL olarak gerçekleşti. Taahhüt alanında tek seferlik giderler karlılığa olumsuz yansırken, tarımsal sanayi tarafında marjlar geçen yılki çok yüksek seviyelerinden olağan seviyelerine geriledi.
Yorum: Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da, Tekfen Holding’in operasyonel karlılığı ilk çeyrekte beklentilerin altında kaldı. Bu nedenle piyasanın sonuçlara tepkisi olumsuz olabilir diye düşünüyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)