TTRAK
79.90
Türk Traktör
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 81.20 TL 1.63% Piyasa Değeri .mn(TL): 4,264
SAT
Tarih: 29/04/2015
Zayıf 1Ç15 sonuçları
Türk Traktör beklentilerin altında 1Ç15’de yıllık bazda %36 düşüşle 44 milyon TL net kar açıkladı. 1Ç15 net kar rakamındaki düşüş
operasyonel marjlardaki gerileme ve faiz giderleri ile kambiyo giderlerindeki artışın neden olduğu finansman giderlerinin artışından
kaynaklanmaktadır. Türk Traktör beklentilere parallel satış hacmindeki yıllık bazdaki %15’lik artışı sayesinde 1Ç15 cirosunu yıllık
bazda %16 artışla 693 milyon TL’ye yükselti. Şirketin 1Ç15 düzeltilmiş FAVÖK rakamı bizim beklentimize tam olarak parallel ancak
piyasa beklentisinin biraz altında kalarak yıllık bazda %15’lik düşüşle 77 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 1Ç14’deki
%15.2’den 1Ç15’de %11’e geriledi. FAVÖK marjındaki gerilemenin nedeni olarak şirketin yeni Sakarya fabrikasına taşınmasıyla
ortaya çıkan üretimdeki verim düşüklüğünü gösterbiliriz. Türk Traktör’ün 1Ç15 zayıf mali sonuçlarına piyasanın olumsuz tepki
vermesini bekliyoruz. Hisse için 81.10 TL hedef fiyatımız ile SAT tavsiyemizi yineliyoruz. Hisse 2015T 17.7x F/K ve 13.5x
FD/FAVÖK çarpanları ile uluslararası benzerlerinin ortalaması olan 16.9x ve 10.0x’a kıyasla primli işlem görüyor.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (22:46)