Aselsan
Kapanış (TL) : 15.2 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 7600 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 4.26
Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a
Kambiyo zararları 1Ç15’de net zarara yol açtı
Aselsan bizim 18 milyon TL zarar tahminimizin üzerinde piyasanın 3 milyon TL kar beklentisinden çok uzak 1Ç15’de yüksek kambiyo giderleri (TL157mn in 1Ç15 ;TL30mn in 1Ç14)nedeniyle 40 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket geçen sene aynı dönemde 58 milyon TL kar açıklamıştı. Şirket beklentilerin üzerinde 1Ç15’de yıllık bazda 40% artış ile yurtiçi teslimatlarının artışı nedeniyle 711 milyon TL ciro rakamı elde etti. Şirket beklentielrin üzerinde 1Ç15’de yıllık bazda %41 artışla 123 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK rakamı elde etti. Faaliyet giderlerinin satışlarına oaranındaki düşüş brüt kar marjındaki gerilemeyi fazlasıya dengeledi. Bu nedenle, şirketin FAVÖK marjı 1Ç14’deki %17.2’den 1Ç15’de %17.3’e yükseldi. Şirketin net borç pozisyonu 2014 yıl sonundaki 347 milyondan 1Ç15 sonunda 437 milyon TL’e yükseldi. Şirketin %90’ı USD bazlı olmak üzere 1Ç15 sonunda 1.6 milyar TL açık pozisyonu bulunmaktadır. Aselsan 1Ç15’de kambiyo giderleri nedeniyle net zarar açıklamasına rağmen, operasyonel anlamda büyüme elde etti. Bu nedenle piyasanın olası negatif reaksiyonun sınırlı olmasını bekliyoruz. Şirket sene başında 2015 yılı için belirttiği %16-%20 ciro beklentisi ile %18-%20 FAVÖK marjı hedefini koruyor. Hedef değerimizin ve tavsiyemizin üzerinden geçeceğiz.
hedef fiyati bukadar ahlaksızlıkla aşaği göstermek ne kadar doğru herhalde elinde yeteri kadar hisse yok onun için hi hedef fiyatin aşağda veya bu firma devlete yakın olduğu için mi
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (11:03)