OTKAR
Otokar
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 66.80 TL ###### Piyasa Değeri .mn(TL): 2,232
TUT
Tarih: 16/02/2015
4Ç14 finansallar piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti
Otokar piyasa beklentisinin üzerinde ancak bizim beklentimizin altında 4Ç14’de yıllık bazda %14 düşüşle 25 milyon TL net kar
rakamı açıkladı. Yıllık bazda operasyonel karlılıktaki iyileşmeye rağmen net kar rakamındaki yıllık bazdaki düşüşü artan finansman
giderlerine (net) bağlayabiliriz. Beklentilerin çok az altında kalarak şirket 4Ç14’de 357 milyon TL ciro rakamı elde etti. Ciro rakamı
yıllık bazda %9 düşeşe denk geliyor, ancak bunun nedeni otobüs ihalaleri nedeniyle 4Ç13’ün yüksek baz etkisinden kaynaklanıyor.
4Ç14’de savunma segmentinin cirodaki payı %37 olurken 4Ç13’de %34.7’idi. Otokar beklentilerin üzerinde 4Ç14’de yıllık bazda
%7 artış ile 50 milyon TL FAVÖK rakamı elde etti. FAVÖK marjı ise 4Q13’deki %11.9’dan 4Ç14’de %14.1’e yükseldi. Şirketin net
borç pozisyonu 2013 yıl sonundaki 464 milyon TL tutarından 2014 yıl sonunda 305 milyon TL’ye geriledi. Bu düşüşün en büyük
nedeni işletme sermayesi ihtiyacının 2013’deki 595 milyon TL seviyesinden 2014’de 451 milyon TL’ye gerilemesi olarak
söylenebilir.
Otokar’ın piyasanın beklentilerini aşan 4Ç14 mali sonuçlarının bugün hisse üzerinde olumlu etkisinin olmasını bekliyoruz. Şirketin
2015 yılında 2014’e kıyasla %14 ciro büyümesi ile birlikte %12.5 FAVÖK marjı elde etmesini öngörüyoruz. Hisse için 66.80TL olan
hedef fiyatımız Altay tankının seri üretim aşamasını henüz sözleşme imzalanmadığından içermemektedir. Ancak hedef fiyatımız bu
seviyelerden bir getiriye işaret etmemesine rağmen, Altay tankının potansiyel seri üretimine ilişkin beklentiler hissenin aşağı yönlü
hareketini sınırladığından hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Altay tankının potansiyel seri üretim aşamasını değerlememize
kattığımızda Otokar için hedef fiyatımız 95.20 TL’e yükseliyor.
12 göstergesi "al" veren hisseler (22.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (21.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (20.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (19.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (18.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (15.11.2024)
Aracı kurumların öne çıkardığı 68 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (13.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (12.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (11.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (08.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (07.11.2024)
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (06:35)