FROTO
32.95
Ford Otosan
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 43.75 TL 32.77% Piyasa Değeri .mn(TL): 11,562
AL
Tarih: 05/08/2015
2Ç15 operasyonel marjları beklentilerin üzerinde gerçekleşti
Ford Otosan beklentilerin altında 2Ç15’de yıllık bazda %16 artışla 174 milyon TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %61’lik FAVÖK büyümesine rağmen, 2Ç15’de 31 milyon TL vergi gideri kaydedilmesi (2Ç14’de 69 milyon TL vergi geliri) net karın 2Ç15’de nispeten sınırlı büyüme kaydetmesine neden oldu. Aslına bakılırsa net kar beklentilerindeki sapma da bundan kaynaklandı. Şirket beklentilere parallel yıllık bazda %25 artışla 4 milyar TL ciro elde etti. Ciro artışının nedenleri olarak yüksek hacim büyümesi (2Ç15’de 16% artış ile 90 bin adet), artan araç fiyatları ve elverişli ürün karmasını söyleyebiliriz. Şirket beklentilerin üzerinde yıllık bazda %61 artışla 324 milyon TL FAVÖK rakamı açıkladı. FAVÖK marjı ise artan satış adetleri, yükselen kapasite kullanım oranı, fiyat artışları, değişen ürün karması, ihracatın payının düşmesi ve maliyet azaltıcı önlemler nedeniyle 2Ç14’deki 6.3%’den 2Ç15’de 8.2’e yükseldi.
Şirket 2015 yılına ilişkin beklentilerini yeniledi. Ford Otosan 2015’de revize beklentilerini sıralamak gerekirse i) yurtiçi otomotiv pazarı 988 bin adet (eski: 922 bin) ii) yurtiçi satışlar 132 bin adet (eski 126 bin) iii) ihracat hacmi 262 bin adet (eski 245 bin) iv) üretim hacmi 344 bin adet (eski 325 bin) v) yatırım 200 milyon dolar (eski 230 milyon dolar).
Yorum : Beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel marjlarının ve şirketin 2015 yılı satış hedeflerini yukarı yönlü revize etmesinin piyasa tarafından olumlu karşılanacağını düşünüyoruz. Şirket Perşembe günü bir analist toplantısı yapacak. Analist toplatısından sonra tahminlerimizde kısmı yukarı yönlü revizyonlar olabilir ancak bu değişikliklerin hedef fiyatımızda çok önemli bir değişikliğe yola açağını düşünmüyoruz. FROTO için 43.75 TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi koruyoruz.
Süper Lig'in 3 devi bilanço açıkladı
Ülker'in kısmi bölünme başvurusu onaylandı
SPK'dan 3 şirketin birleşme başvurularına olumlu yanıt
SPK'dan 17 şirketin sermaye artırımına onay
Borsa İstanbul bir hisse ve bir yatırımcıya tedbir getirdi
Arsan Tekstil yüzde 976 oranında bedelsiz için harekete geçti
Girişim Elektrik, TEİAŞ'ın 202 milyon TL'lik ihalesini kazandı
Kıraç Galvaniz'den yeni ortaklık: Savunma sanayi ihalelerine katılacak
Wall Street’in aşılamayan dağları: Nvidia nasıl bu kadar güçlendi?
Arçelik'ten KAP'a Beko Europe açıklaması
Trabzonspor'un başkanlık seçimi ertelendi
Marmarabirlik'ten ortaklarına ödeme
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (04:00)