Ana SayfaŞirket Haberleri17 şirkette haftalık haber analizleri ve tavsiye---

17 şirkette haftalık haber analizleri ve tavsiye

12 / 17
17 şirkette haftalık haber analizleri ve tavsiye
10 Ağustos 2015 - 10:33 www.borsagundem.com

TATGD
6.89
Tat Gıda
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.12 TL 17.85% Piyasa Değeri .mn(TL): 937
TUT
Tarih: 03/08/2015
TATGD 2Ç15 Finansal Sonuçlar
Bizim beklentimiz olan 25 milyon TL’ye paralel fakat piyasa beklentisi olan 17 milyon TL’nin üzerinde olarak, Tat Gıda 2Ç15’te 28 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 2 milyon TL net kara kıyasla önemli artışa işaret etti. Net kardaki ciddi büyümenin nedenlerini ; i) hammadde maliyetlerinin uygun seyrettiği dönemde iyileşen faaliyet karlılığı, ii) Tedi satışından elde edilen 3 milyon TL hisse satış karı ve son olarak iii) Moova konsolidasyonu ile birlikte elde edilen vergi geliri olarak sıralayabiliriz.
Satış gelirleri 2Ç15’te yıllık %15 artarak 224 milyon TL’ye ulaştı. Segment bazında baktığımızda salçada %23 büyüme
kaydedilirken, süt ürünlerinde %13 büyüme gerçekleşti. Makarnada ise tam aksine %7 satış gelirleri azaldı. Bizim ve piyasa beklentisi olan 20 milyon TL’ye paralel olarak, 18 milyon TL FAVÖK gerçekleşirken, FAVÖK marjı 2Ç14’teki %6,7’ye kıyasla %7,9’a yükseldi.
Sonuçların sonrasında iyileşen karlılığı modelimize yansıttık ve TATGD için 12 aylık yeni hedef fiyatımız 8,12TL %18 getiri potansiyeli vadediyor. Hissenin sene başından bu yana %85 endeksin üzerinde getiri sağladığı göz önüne alındığında, güçlü sonuçların fiyatlandığını düşünüyoruz. Hisse 2016T 9,8x FD/FAVÖK çarpanı ile benzerlerinin ortalamasıyla (9,6x) benzer işlem görmektedir. F/K oranlarına bakıldığında ise, hisse 13,4x 16T F/K ile benzerlerine kıyasla %24 iskontolu işlem görmektedir.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)