Ticari araç segmentinde azalan satışlar 1Ç14’de karlılığı vurdu
Otokar beklentimizin altında kalarak 1Ç14’de yıllık bazda %65 çeyrek bazda ise %69 düşüşle 9 milyon TL net kar açıkladı.
1Ç14’deki net kardaki daralma satış hacmindeki düşüş ve buna bağlı olarak cirodaki azalma ve marjlardaki gerilemeden
kaynaklanıyor. Otokar beklentimize parallel 1Ç14’de yıllık bazda %15 çeyrek bazda ise %28 düşüşle 283 milyon TL ciro elde etti.
Cirodaki düşüşü ticari araç segmentindeki hacim düşüşüne ve ürün miksindeki çeşitliliğindeki değişime bağlayabiliriz. Şirket
1Ç13’de 1,348 adet araç satışı gerçekleştirirken 1Ç14’de 1,289 adet araç sattı. Otokar beklentimizin altında kalarak; 1Ç14’de yıllık bazda %38 çeyrek bazd aise %42 düşüş ile 27 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK elde etti. Ürün çeşitliliğindeki değişim nedeniyle brüt kar öajı 1Ç13’deki %22.1 seviyesinden 1Ç14’de %20.5’e düştü. 1Ç14’de cirodaki düşüşe rağmen faaliyet giderleri ise artış gösterdi. Sonuç olarak FAVÖK marjı 1Ç13’deki %13.1 seviyesinden 1Ç14’de %9.6’a geriledi. Beklenilerimizin altında kalan Otokarın 1Ç14 finansal sonuçlarına piyasanın olumsuz tepki göstereceği düşünüyoruz. Otokar için Altay tankının potensiyel seri üretimini içermeyen 48.9TL hedef fiyatımızla SAT tavsiyemizi koruyoruz.
OTKAR 54.30 TL, SAT
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 48.93 TL -9.90%İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
hayaller zararla sonuçlanır.Borsada kar etmek artık zor.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (08:59)