Bizim Toptan
Kapanış (TL) : 18.6 - Hedef Fiyat (TL) : 23.7 - Piyasa Deg.(TL) : 744 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 3.96 Öneri :AL Get.Pot.%: 27.42
BIZIM 3Ç14: Yavaş iyileşme sinyalleri
Bizim Toptan 3Ç14’te 4.5mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam piyasa beklentisi olan 4.3mn TL’ye yakın ancak bizim beklentimiz olan 5.8mn TL’nin altında oldu. Satışlar ve VAFÖK tahminlere paralel gerçekleşti. Şirket 3Ç14’te bir mağaza açarken performansı düşük iki mağazayı kapattı. 3Ç14’te 628mn TL satış geliri elde eden şirket önceki yılın aynı dönemine göre %6 büyüdü. Ağustos ayında faaliyete geçen franchising sistemi şirketin gelirlerine 18mn TL olumlu katkıda bulundu. Ana kategori satışları yıllık bazda %7,8 büyüme gerçekleştirdi ki bu büyüme önceki çeyrekteki %3.5 büyümenin üzerinde oldu.
Şirketin karlılık üzerine yoğunlaşması bu çeyrekte de FAVÖK’e olumlu yansıdı. VAFÖK marjı önceki yılın aynı dönemine göre 0,4 puan iyileşerek %2,9’a ulaştı. Ancak faaliyet giderlerinin satışlara oranı Dia adının kullanım hakkı ile ilgili yapılan ödemenin de etkisi ile yine de yüksek seyretti. Şirket franchise için yeni bir isim üzerinde anlaştıklarını açıkladı. Yeni anlaşmanın koşullarının daha uygun şartlara sahip olmasını ve faaliyet giderlerini olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Bizim Toptan Şok satışı sebebiyle geçen yıl üçüncü çeyrekte 14.4mn TL tek seferlik gelir yazmıştı. Bu geliri çıkarttığımızda yıllık kar büyümesini %1,7 olarak hesaplıyoruz.
Sonuçlar piyasa beklentilerine paralel olmasına rağmen marjlardaki iyileşmenin yavaş olduğunu düşünüyoruz. Şirket sonuçlara ilişkin bugün bir telekonferans düzenleyecek. Uzun zamandır beklenen yeni stratejinin açıklanması önümüzdeki günlerde en önemli gelişme olacak. Biz hisse için özellikle 2015 yılında yaşanacak iyileşmeler nedeniyle AL tavsiyemizi koruyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
Borsada alıcılı başlangıç bekleniyor
Tekfen Holding yılbaşından bu yana %118 kazandırdı
Borsada alıcılı başlangıç bekleniyor
Türk Hava Yolları hissesinde kurumların en yüksek beklentisi yüzde 82.3
Bugün dikkatler NVDA’nın sonuçlarında! Hayal kırıklığı olacak mı?
Borsada yatay başlangıç bekleniyor
Endekste ilgi bankacılık ve GYO ile sınırlı
Borsada hafif alıcılı başlangıç bekleniyor
Havada enflasyon gerginliği var
Borsada yatay başlangıç bekleniyor
Merkez bankası bağımsızlığı vurgusu
Borsada yatay başlangıç bekleniyor
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (18:34)