OTKAR
Otokar
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 76.60 TL Piyasa Değeri .mn(TL): 2,376
TUT
Tarih: 24/04/2015
Otokar beklentimizin çok altında 1Ç15’de 2 milyon TL zarar açıkladı. Şirket 1Ç14’de 9 milyon TL net kar açıklamıştı. Zayıf
operasyonel performans ile birlikte kambiyo giderlerinin neden olduğu finansman giderlerindeki artış şirketin 1Ç15’de zarar kaydetmesinin ana nedeni olarak söylenebilir. Otokar yine beklentimizin altında yıllık bazda %12 düşüşle 249 milyon TL ciro rakamı elde etti. Ciro kırılımına baktığımızda hem ticari araç segmentinde yıllık %10, hem de savunma sanayi segmentinde yıllık %48’lik gerileme görülüyor. Şirketin 1Ç15’de satış ve pazarlama giderlerindeki artış brüt kar marjındaki iyileşemeyi geride bıraktığını görüyoruz. Bu nedenle de yine bizim beklentimizin altında şirket 1Ç15’de yıllık bazda %43 düşüşle 15 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK açıkladı. FAVÖK marjı ise 1Ç14’deki %9.6’dan 1Ç15’de %6.2’e geriledi. Otokar’ın 1Ç15’de beklentinin altında gerçekleşen mali sonuçlarının hissenin bugünükü performansını olumsuz etkilemesini bekliyoruz. Ancak, Altay tankının seri üretimine ilişkin beklentiler hissede aşağı yönlü hareketleri sınırlı tutacağından hisse için TUT tavsiyemizi yineliyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (01:33)