ARCLK
15.05
Arçelik
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 16.18 TL 7.51% Piyasa Değeri .mn(TL): 10,170
TUT
Tarih: 24/04/2015
ARCLK 1Ç15: Güçlü yurtiçi talep zayıf yurtdışı gelirler ve marjların gölgesinde kaldı
Arçelik 1Ç15’te, bizim beklentimiz olan 121mn TL’nin üzerinde 141mn TL net kar açıkladı. 1Ç15 net karı yıllık bazda %8 artışa tekabül etmektedir. Bizim tahminimizle açıklanan kar rakamı arasındaki sapma 23,7mn TL ertelenmiş vergi gelirinden
kaynaklanmaktadır ki VAFÖK marjı bizim beklentimizin altında kalmasına rağmen daha düşük gelen finansman giderleri bu düşüşü telafi etmiştir.
Değer kaybeden Euro ve zayıflayan tüketici elektroniği talebi uluslararası gelirlerde %4,8 daralmaya neden olurken yurtiçi
satışlarındaki %14,5 büyüme konsolide gelirlerde %2 artışa yol açtı. Beyaz eşya segmenti satışları %4,3 büyürken tüketici
elektroniği gelirleri geçen yılın aynı dönemindeki FIFA Dünya Kupası etkisinden kaynaklanan yüksek baz etkisi nedeniyle %5 daraldı.
1Ç15 VAFÖK’ü 256mn TL olarak gerçekleşti ancak bizim beklentimiz olan 301 mn TL’nin %15 altında oldu. VAFÖK marjı ise %8,9 olarak gerçekleşirken önceki yılın aynı dönemindeki %10,5’un altında kaldı. Arçelik VAFÖK marjında iyileşme sağlamak için hem yurtiçi hem de yurtdışı pazarlarda satış fiyatlarında artış yapmayı hedefliyor ve önümüzdeki dönemlerde hammadde fiyatlarındaki zayıflamanın marjlardaki etkisinin önümüzdeki çeyreklerde daha belirgin hale geleceğini öngörüyor. İşletme sermayesinin satışlara oranı 1Ç15’te %37,2 olarak gerçekleşti ki bu oran 4Ç14’teki %36,2’nin üzerinde ancak 1Ç14’teki %39,2’nin altında gerçekleşti. Şirket %35 olan hedefine ulaşmak konusunda iyimserliğini koruyor. KKDF’nin kaldırılmasının bu hedefe ulaşmakta olumlu bir etkisinin olması bekleniyor.
2015 VAFÖK marjı beklentisi aşağı yönlü düzeltildi: Arçelik 1Ç15 performansının hedefleri ile uyumlu olduğunu ve piyasa beklentilerini koruduklarını söyledi. Ancak 2015 yılı için VAFÖK marjı öngörüsünü %11’den %10,5’e revize etti. Biz sonuçların ardından tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Şirket için TUT tavsiyemizi koruyoruz ancak sonuçlara ilk piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
12 göstergesi "al" veren hisseler (22.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (21.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (20.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (19.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (18.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (15.11.2024)
Aracı kurumların öne çıkardığı 68 hisse
12 göstergesi "al" veren hisseler (13.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (12.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (11.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (08.11.2024)
12 göstergesi "al" veren hisseler (07.11.2024)
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (01:30)