Petkim
Kapanış (TL) : 3.24 - Hedef Fiyat (TL) : 3.53 - Piyasa Deg.(TL) : 3240 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 19.13
PETKM TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 8.98 Analist: [email protected]
Petkim 2Ç14: Zayıf operasyonel performans
Petkim 2Ç14’te 18mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam 1Ç14’teki 37mn TL’nin yarısı kadar ancak geçen yılın aynı dönemindeki 2mn TL’nin yedi katından fazlasına tekabül etmektedir. 2Ç14 net karı hem bizim beklentimiz olan 22mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 27mn TL’nin altında gerçekleşti. Bu sapmanın arkasındaki en önemli etken şirketin esas faaliyetlerinden zarar açıklamasıdır. Şirketin 2Ç14’teki FAVÖK’ü de önceki yılın aynı çeyreği ve önceki çeyreğe gore sırasıyla %85 ve %90 düşüş göstermiştir. Şirketin açık dviz pozisyonu nedeniyle kaydedilen kur farkı gelirleri net kara olumlu yansımıştır. Petkim daralan ürün marjları nedeniyle ikinci çeyrekte karlılıkta bir azalma yaşanacağına işaret etmesine ragmen açıklanan 6.9mn TL tutarındaki VAFÖK hem bizim beklentimiz olan 43mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 47mn TL’nin oldukça altındadır. İkinci çeyrek finansal tablolarının duyurulmasından once şirketle yaptığımız görüşmede 2014 yılı için 120mn ABD doları tutarında VAFÖK hedeflerini koruduklarını paylaşmışlardı. Bu durumda şirketin yılın ikinci yarısında ilk yarının yaklaşık iki katı bir operasyonel karlılık gerçekleştirmesi gerekecektir. Sonuçlara piyasanın ilk tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (06:11)