Foto GaleriEkonomiÜç kurumdan şirket değerlendirmeleri

Üç kurumdan şirket değerlendirmeleri

1 / 13 Üç kurumdan şirket değerlendirmeleri
19 Ağustos 2013 - 09:23

EREĞLİ DEMİR ÇELİK Beklentilerin çok üzerinde bir çeyrek. Hem net kar hem VAFÖK tahminlerin üzerinde. Erdemir 2Ç13’te 316mn TL net kar açıkladı, açıklanan kar hem bizim beklentimiz olan 101 mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 130 mn TL’nin oldukça üzerinde geldi. Ortalama satıs fiyatları yaklasık %10 civarında gerilemesine ragmen güçlü
satıs hacmi sebebiyle satıslar yıllık bazda %11 çeyreksel bazda ise %8 artıs gösterdi. 540mn TL’ye ulasan VAFÖK önceki senenin aynı döneminin iki katı oldu. Piyasa ve bizim VAFÖK beklentimiz sırasıyla 310mn TL ve 321mn TL idi. VAFÖK artısının ardındaki en önemli neden TL karsısında güçlenen ABD$’nın düsen hammadde maliyetleri ile birlikle marjları olumlu etkilemesi olarak açıklanabilir.
Erdemir 2Ç13’te 2.1mn ton ürün satısı gerçeklestirdi. Bu rakam önceki senenin aynı döneminin %21 üzerinde oldu. Uzun çelik satısları yıllık bazda %64 artarken yassı çelik satısları %14 büyüme gösterdi. lk altı ayda ortalama çelik fiyatlarında daralma yasanmasına ragmen VAFÖK marjının 1Ç13’teki %17.7’den 2Ç13’te %20.6 seviyelerine ulasmasının ardındaki en önemli sebebin düsen hammadde fiyatları ve TL’nin dolara karsı deger kaybının marjları olumlu etkilemesi oldugu söylenebilir. Erdemir yönetimi 2013 yılı için daha önce %12-14 arasında bir VAFÖK marjı beklentisi oldugunu paylasmıstı. lk altı ayda gerçeklesen %19 VAFÖK marjı bu beklentinin yukaru yönlü revize edilmesine sebep olabilir. Sirket bugün sonuçlarla ilgili analist toplantısı düzenleyecek. Bugün hisse performansının açıklanan sonuçlar sebebiyle olumlu olmasını bekliyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)