Çimsa - Tavsiye: Sat Potansiyel: Yüzde 12
Çimsa 2Q13 mali tabloları: Hisse satışları net karı çok olumlu etkiledi
Şirket 2Ç12’de 194 milyon TL net kar açıkladı, şirketin karı 221 milyon TL’lik piyasa beklentisinin ve 180 milyon TL’lik beklentimizin arasında geldi. 141 milyon TL’lik Sabancı hisse satışı ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaydedilen 24 milyon TL kar sayesinde 2Ç13’de şirketin karı bir önceki yılın beş katına ulaştı.
Çimsa ikinci çeyrekte 279 milyon TL gelir elde etti. Şirketin satışları geçen yıl aynı döneme göre %6 artarken bir önceki çeyreğe göre %47 arttı. Yurtiçi satışlar geçen yılın ikinci çeyreğine göre %10 artarak 231 milyon TL’ye ulaşırken, yurtdışı satışlar ise gecen yıla yakın olarak 70 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin kar açıklamasının ardından gerçekleştirdiği sunuma göre çimento yurtiçi ve ihracatta fiyatlar kısıtlı olarak arttı, yurtiçindeki büyüme daha çok satış hacimlerindeki artışa dayanıyor. İhracat tarafında ise Libya pazarının payı artarak Rusya pazarındaki gerilemeyi dengeledi.
Çimsa’nın 2Ç13 FAVÖK’ü 72milyon TL, %26 FAVÖK marjına denk geliyor. İkinci çeyrekte şirketin FAVÖK’ü geçen yıl aynı dönemin %2 üstünde, FAVÖK marjı ise Afyon Çimento’nun konsolide edilmesiyle 1 puan geriledi.
Hisse satışları sonrası şirketin net borç pozisyonu Haziran 2013’de 171 milyon TL’ye geriledi, Mart 2013’de net borç pozisyonu 350 milyon TL’di.
Çimsa’nın ikinci çeyrek sonuçları genel anlamda beklentilerimize uygun gerçekleşti. Hisse satışlarının fiyatlandığını düşünüyoruz dolayısıyla şirket için SAT tavsiyemizi koruyoruz. Hissenin yükselme potansiyeli %12.
ÇOK BAKILAN GALERİLER
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (19:20)