Foto GaleriEkonomiİş Yatırım şirket değerlendirmeleri

İş Yatırım şirket değerlendirmeleri

6 / 9 İş Yatırım şirket değerlendirmeleri
12 Kasım 2013 - 16:38

 

SNGYO: AL YÜZDE 21 POTANSİYEL

SNGYO 3Ç13 mali tabloları: Marjlar beklentinin altında, hafif olumsuz Sinpas 7 milyon TL net zarar açıkladı. Sirketin net karı bizim 21 milyon net zarar beklentimizin üstünde, fakat piyasanın 3,5 milyon TL kar beklentisinden kötü geldi. Beklentimizden sapmanın ana nedeni finansal gelirlerin beklentimizin üstünde gelmesi. Sirketin taksitli satıslardan faiz geliri elde ettigini düsünüyoruz. Sirket 3Ç13’de Istanbul Sarayları ve Bosporus projelerinden teslimatlar yapmıstı, bu projeler için sirketin marjı oldukça düsük %10 seviyesinde gerçeklesti. Diger taraftan pazarlama giderlerinin bir önceki çeyrege göre % 60 kadar düsmesiyle, faaliyet giderleri %40 geriledi. Marjlardaki gerileme yılsonu karını ve dolayısıyla temettüyü olumsuz etkileyebilir, sirketle konustuktan sonra net kar tahminimizi revize edebiliriz fakat eski projelerdeki kar marjının degerleme ve hedef fiyatımız üzerinde etkisi olmayacaktır.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)