Foto GaleriEkonomiİş Yatırım şirket değerlendirmeleri

İş Yatırım şirket değerlendirmeleri

4 / 9 İş Yatırım şirket değerlendirmeleri
12 Kasım 2013 - 16:38

EREGL: AL, YÜZDE 14 POTANSİYEL.

EREGL 3Ç13: Fonksiyonel para biçimindeki degisiklik gerçek operasyonel performansı gösterdi Erdemir 3Ç13’te 224mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam 176mn TL olan piyasa beklenitisinin ve bizim beklentimiz olan 122mn TL’nin üzerinde gerçeklesti. Sonuçlar 1 Temmuz 2013 itibarı ile TL’den $’a degistirilen fonksiyonel para birimi nedeniyle önceki dönemlerle karsılastırmaya uygun bulunmuyor. Sirketin hem yurtiçi hem de yurtdısında satıs fiyatlarını, hammadde alımlarının önemli bir kısmını ve finansal borçlarının ABD$ cinsinden olması bu degisikligi haklı kılıyor. Muhasebesel bu degisiklik 3Ç13’teki TL’nin deger kaybından kaynaklanan kur farkı giderlerini elimine ettigi için operasyonal sonuçların daha açık bir sekilde ortaya çıkmasına imkan verdi. Sirket 3Ç13’de skenderun’daki grev nedeniyle yasanan üretim kaybı ve 52mn TL çalısmayan kısım giderine ragmen %21 marjla 461mn TL VAFÖK açıkladı. Sirket için tahminlerimizin üzerinden geçecegiz ancak bu sene için sirket tarafından paylasılan %16 FAVÖK marjı hedefinin ilk dokuz aydaki %20 gerçeklesme ile karsılastırıldıgında düsük kaldıgını düsünüyoruz. AL tavsiyemizi koruyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)