Foto GaleriEkonomiİş Yatırım potansiyel getiri analizleri

İş Yatırım potansiyel getiri analizleri

12 / 21 İş Yatırım potansiyel getiri analizleri
31 Ekim 2013 - 16:24

TAVSİYE: AL
KOZAL 3Ç13: Olumlu sonuçlar Bizim tahminimiz olan 135 milyon TL’nin bir miktar üzerinde fakat piyasa beklentisi olan 151 milyon TL’nin altında olarak, Koza Altın 3Ç13’te139 milyon TL net kar açıkladı. Stoklardan gerçeklesen 7bin ons altın satısı sonucu beklentimizin üzerinde gelen ciro rakamı net karın beklentimizi asmasına neden oldu. Altın üretimi 3.çeyrekte 88bin ons olurken, altın satısı stoklardan 7bin onsun katkısıyla 95bin ons (3Ç12:73bin ons ve 2Ç13 83bin ons) oldu. Nakit maliyetler ise Ovacık ve Mastra’da tenörün iyilesmesi sonucu olarak 2Ç13’teki 441 US$/ons’tan 3Ç13’te 396 US$/ ons’a geriledi. Fakat artan enflasyon bazlı maliyet kalemleri ve Mastra’da btenörün düsük kalması sonucu olarak yıllık bazda 3Ç12’deki 387 US$/ ons’un yine üzerinde olustu. Böylece, FAVÖK marjı 3Ç13’de %70.3 gerçeklesirken bu rakam 3Ç12’de %79.3 seviyesindeydi.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)