Halkbank (HALKB TI)
En beğendiğimiz banka. Halkbank, rakiplerine kıyasla daha yüksek net faiz marjı, düzenleyici kurumların karlılığı baskılayıcı hareketlerinden uzak KOBİ segmentindeki güçlü varlığı, yüksek bilanço likiditesi ve ucuz kamu mevduatına erişim ayrıcalığı ile en beğendiğimiz banka olmayı sürdürüyor. Bankanın hızlı yeniden fiyatlama kabiliyeti ve yüksek vadesiz mevduat ağırlığı sayesinde bu yıl net faiz marjının yatay kalacağını tahmin ediyoruz. Ücret ve komisyonlar tebliğinden en az etkilenecek isimlerden biri de Halkbank. Bankanın bu yıl net karında %4 ile sınırlı bir düşüş bekliyoruz. Ancak değerleme çarpanları birinci kuşak bankaların ortalamasına göre %20 ucuz kalıyor.
İkinci çeyrekte karlılık beklentilerden güçlü oldu
Halkbank 2Ç14’de 632 milyon solo net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi olan Bankanın çeyreklik bazda net karı %19 artmış durumda. Hafifi artan marj, 1Ç’de net zarar olan ticari kar ve kur farkı kaleminin bu çeyrekte elde edilen alım-satım gelirleriyle pozitife dönmesi, iyi seyreden ücret gelir tabanı ve kontrol altında tutulan karşılık giderleri güçlü karı yaratan sebepler. Bankanın 2Ç’de aktiflerinin bir miktar küçüldüğünü görüyoruz, itfa eden menkul kıymetler, pahalı mevduatın bankadan ayrılmasına izin verilmesi ve bunun kısmı olarak repo fonlmasıyla telafi edilmesi bu sonucu doğurmuş gözüküyor.
Bu yıla ilişkin beklentiler korundu
Banka yönetimi 2014 için tahminlerini değiştirmezken özellikle faiz indirimleri sonrası bile 40 baz puan olan marj daralma tahminini koruması diğer bankaların tahminlerini iyileştirdiği bir ortamda bir miktar hayal kırıklığı yaratabilir. Bununla beraber bankanın seneye diğer bankalara göre oldukça iyimser sayılabilecek tahminlerle başladığını söylemekte fayda var. Marjların ikinci yarı fonlama maliyetlerinin düşmesiyle beraber kredi spredlerini olumlu etkilemesini bekliyoruz. TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerin ilk yarı kadar destek alınmayacak olsa da biz marjların bu sene 20baz puan daralma ihtimalinin halen güçlü olduğunu düşünüyoruz. Banka ayrıca bu sene net karın yıllık bazda yatay olabileceğini belirtti.
Halkbank için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz
Hedef değere %30 artışpotansiyel bulunmakta. Bu arada bankanın sigorta iştirak satışsürecinin yıl sonuna kadar tamamlanması hedefi paylaşıldı.
BORÇSUZ GIDA ŞİRKETİ ESKİ GÜNLERİNE GERİ DÖNER. 4.50
ÇOK BAKILAN GALERİLER
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (07:12)