Foto GaleriEkonomi3 kurumdan hisse değerlendirmeleri

3 kurumdan hisse değerlendirmeleri

7 / 20 3 kurumdan hisse değerlendirmeleri
27 Ağustos 2013 - 11:32

Türk Hava Yolları – HAFİF OLUMSUZ; Endekse Paralel Getiri - 2Ç13 mali tablolarında 144mn TL net kar açıkladı – bu rakam piyasa beklentisi olan 293mn TL net kar, ve bizim beklentimiz olan 352 mn TL net karın altında kaldı. Sapma temel olarak Euro bazında ortalama bilet fiyatlarındaki gerileme sonrası beklentilerin altında kalan satış gelirleri, yüksek net finansal giderler ve yüksek vergi giderlerinden kaynaklandı. Şirketin 737mn TL’lik 2Ç13 FAVÖK rakamı piyasa ortalama beklentisinin üzerinde kalırken, bizim piyasaya göre bir miktar agresif olan 790mn TL’lik beklentimizin ise altında gerçekleşmiş oldu. Geçtiğimiz hafta açıklanan vergi dairesi için hazırlanan mali tablolarda THY’nin 2Ç operasyonel performansının beklentilerin altında kalabileceğine dair bir izlenim oluşmuş ve oluşan satış baskısıyla THY hisselerinin getirisi BIST- 100’ün %7 altında kalmıştı. Mevcut sonuçlar bu beklentiler doğrultusunda gelmiş olsa da, genel operasyonel görüntünün korkulduğu kadar olumsuz olmadığını düşünüyoruz. Diğer yandan, bilet fiyatlarındaki görülen olumsuz trendin de yakından takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz – 3Ç sonuçları bu açıdan önem taşıyacaktır. Bu bağlamda, THY’nin düşük kar rakamının piyasada bir miktar olumsuz reaksiyon yaratabileceğini ama bunun uzun sürmeyeceğini tahmin ediyoruz.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)