Foto GaleriEkonomi22 hisselik öneri

22 hisselik öneri

14 / 22 22 hisselik öneri
09 Temmuz 2012 - 11:42

Şirket değerlememizde muhafazakar altın fiyatları varsayımlarımızla ulaştığımız net aktif değer (NAD) yöntemini kullanıp daha sonra elde ettiğimiz rakamı 1,5’lik bir çarpanla büyüttüğümüzde ulaştığımız hedef fiyatımız 38.5TL. Şirketin şu anki piyasa değerinden NAD çarpanının 1,25 civarında olduğu görülüyor. Koza Altın’ın önemli maliyet avantajlarına ve hızlı büyüyen varlık yapısına rağmen benzerlerine göre özellikle F/K oranı olarak 2012 tahminleri üzerinden pek de haketmediği %41’lik bir iskonto ile işlem görmektedir. Değerlememizdeki en önemli risk altın fiyatlarıdır. Altın fiyatlarında tahminimizde yaklaşık %10’luk daha düşük bir gerçekleşme hedef fiyatımız üzerinde %15’lik bir azalmaya yol açmaktadır.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)