ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

Enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların enflasyon endişesini artırması
ile %1,50'nin üzerine çıkan ABD on yıllık tahvil faizi piyasalarda dün
satış dalgasına yol açtı. Bununla birlikte ABD'de borçlanma tavanının
artırılması ile ilgili henüz bir anlaşma olmamasına yönelik yapılan
spekülasyonlar da olumsuz haber akışı olarak takip edildi ve
böylelikle dün ABD borsaları son zamanlardaki en kötü performansı
gösterdi. Faizlere daha duyarlı Nasdaq teknoloji endeksi %3'e yakın
değer kaybederek günü kapattı. ABD borsalarındaki kapanış sonrasında
Asya'da da bu sabah satıcılı bir seyir var. Diğer yandan, şimdilik ABD
borsalarındaki sert düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeye
devam ediliyor. ABD vadelileri bu sabah %0,5 gibi vadeliler için iyi
sayılabilecek bir oranda yükseliyor. Avrupa vadelilerinde ise
yükselişler daha sınırlı. Dünkü satış dalgasına karşın kısmen dirençli
duran BIST100 endeksi de güne hafif artıda başlamak isteyebilir. Gün
içerisinde ise yurtdışı piyasalardaki hareketin yön konusunda
belirleyici olması beklenebilir.

MAKROEKONOMİ

ECB ve Fed yetkililerinin konuşmaları izlenmekte. ECB Üyesi Villeroy
enflasyonun 2023'te %2'nin altında olacağına şüphe olmadığını ve
enflasyonun gevşek para politikası uygulanmasını haklı çıkardığını
belirtti. ECB Başkanı Lagarde ise salgından çıkış ve enflasyonu %2'ye
getirmek için destekleyici para politikasına halen ihtiyaç duyulduğunu
söylerken, orta vadede etkisi olmayacak geçici arz şoklarına fazla
reaksiyon verilmediğinden emin olmaları gerektiğini belirtti. Salgının
etkisi azaldıkça enflasyonun düşeceğini ve enflasyon beklentilerinin
hedefi aşma riskine işaret etmediğini söyledi. Dün Senato'da konuşan
Fed Başkanı Powell enflasyondaki yükselişte arz talep dengesizliğinin
etkili olduğunu ve enflasyonun düşebilmesi için arz sıkıntılarının
giderilmesi gerektiğini belirtirken, enflasyondaki yükselişin sınırlı
sayıdaki kalemden kaynakladığını ve gerileyeceğini vurguladı. İstihdam
piyasası ile ilgili ise halen tam istihdama uzun bir yol olduğunu
belirtti.

Chicago Fed Başkanı Bullard ise güçlü toparlanmanın 2022'de devam
edeceğini fakat istihdam piyasasındaki arz problemlerinin çözülmesinin
zaman alacağını belirtti. Varlık alımı azaltımının ertelenmesi için
büyük bir şok gerektiği vurguladı. Seneye 2 faiz artırımı beklediğini
ve enflasyonun gelecek sene %2,8'de kalacağını belirtti.

Dün ayrıca ABD ve Almanya'da güven endeksleri izlendi. Almanya'da ekim
ayı GfK tüketici güveni vaka sayılarındaki düşüş sonucu -1,1'den son 1
senenin en yüksek seviyesi olan 0,3'e yükseldi. ABD'de ise eylülde
tüketici güveni düştü. ABD'de Conference Board tüketici güven endeksi
115,2'den 109,3'e gerileyerek son 7 ayın en düşüğüne geriledi.
Tüketici güvenindeki düşüşte artan Delta varyant vaka sayıları ve
enflasyonun faktör olduğu belirtilmekte. Daha önce açıklanan Michigan
Üniversitesi tüketici güveni öncü verisi de artan Delta varyant vaka
sayıları ile son 10 yılın en düşük seviyelerindeki seyrini sürdürmüştü.

Ayrıca dün ABD'de Richmond Fed imalat sanayi endeksi, eylül ayında
hafif artış beklentisine karşın 9'dan -3 seviyesine gerileyerek
negatif bölgeye geçiş yaptı ve imalat sanayi faaliyetlerinde daralmaya
işaret etti. Alt endekslere bakıldığında, yeni siparişler, sevkiyat ve
kapasite kullanım endeksleri negatif bölgeye geçti. Stoklar endeksi
ise negatif bölgedeki seyrini sürdürdü ve girdi tedarik sorunlarının
devam ettiğine işaret etti. Diğer yandan, girdi fiyatları endeksi
yükselirken, ürün satış fiyatları endeki ise hafif düşüş kaydetti
ancak her iki endeks de yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü.

Dün TCMB Başkanı Kavcıoğlu'nun konuşması izlendi. Küresel ölçekte arz
tarafındaki sıkıntıları vurgulayarak emtia fiyatlarındaki artışlarla
küresel enflasyonun ivmelendiği bir süreç yaşandığını belirtti.
Salgının arz şoku da yaratması nedeniyle 2008 krizinden daha derin ve
kalıcı etki yarattığını söyledi. Enflasyonla ilgili fiyat
artışlarındaki başlıca faktörün artan emtia fiyatları olduğunu
vurguladı. Nakliye maliyetlerinin artması ve teslimat sürelerinin
uzaması gibi salgına özgü koşulların üretici fiyatlarını artırdığına
ve ÜFE-TÜFE makasının birçok ülkede arttığına işaret etti, Küresel
merkez bankalarının talepteki normalleşme ve arz sıkıntılarının
devreden çıkmasıyla enflasyonun geçici olacağını düşündüklerini, bu
unsurların önümüzdeki dönemde ülkemizde de enflasyonu düşürücü yönde
etki edeceğini söyledi. Son dönemdeki küresel ölçekte kuraklığın da
katkısıyla gıda fiyatlarındaki artışa da dikkat çekti. Normalleşme ile
fiyatlama davranışlarının salgın öncesi haline döneceğini vurguladı.
Büyümedeki olumlu seyrin devam ettiğini, net ihracatın olumlu katkı
vermeye devam ettiğini söyledi. İstihdamda ise toparlanma olduğunu,
hizmetler sektöründe görülen istihdam kayıplarının telafi edildiğini
belirtti. Rezervlerin 120 milyar USD üzerine çıktığını söylerken,
virus varyantlarının halen belirsizlik yarattığını vurguladı.

Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında TSİ 18.45'te Fed Başkanı
Jerome Powell, ECB Başkanı Christine Lagarde, BoJ Başkanı Haruhiko
Kuroda ve BoE Başkanı Andrew Bailey'in, ECB Merkez Bankacılığı
Forumu'nda gerçekleştireceği konuşmalar olacak.

Ayrıca TSİ 17'de ABD'de ağustos ayına ilişkin bekleyen konut satışları
verisi takip edilecek.

Bunun yanında, TSİ 21'de Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in
konuşması takip edilecek.

Avrupa tarafında, TSİ 19.30'da ECB Başkanı Christine Lagarde'ın, Genç
Ekonomistlerin Merkez Bankacılığı Forumu'nda gerçekleştireceği
konuşması takip edilecek. Ayrıca TSİ 15'te ECB Başkan Yardımcısı Luis
de Guindos'un konuşması da izlenecek.

Diğer yandan, TSİ 17'de Euro Bölgesi'nde eylül ayına ilişkin nihai
tüketici güveni verisi açıklanacak. Euro Bölgesi'nde eylül ayına
ilişkin öncü tüketici güveni artan Delta varyantı vakalarına ilişkin
endişelerine karşın -5,3'ten 1,3 puanlık yükselişle -4 seviyesine
iyileşmiş ve haziran ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da eylül ayına ilişkin ekonomik güven
endeksi verisi takip edilecek. Sektörel güven endeksleri, tüketici
güven endeksleri ve reel kesim güven endeksinin belirli alt kalemleri
ile oluşturulan ekonomik güven endeksinin eylül ayında 102,4'e
yükselmesini ve böylece eşik seviyesinin üzerindeki seyrini son üç
aydır sürdürmesini öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket tarafından ihale edilen İstanbul
Küçükçekmece Bizim Mahalle 1.Etap 4.Kısım Konut ve Ticaret İnşaatları
ile Altyapı ve Çevre Düzenleme İnşaatı İşleri'nin sözleşmesi,
Yüklenici Sur Yapı End. San. ve Tic. A.Ş. ile 27.09.2021 tarihinde
imzalanmıştır. Sözleşme bedeli 326mn TL+KDV'dir.

Tav Havalimanları (TAVHL, Nötr): Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası, TAV
Havalimanları liderliğindeki bir konsorsiyumun Kazakistan'ın en büyük
şehri Almatı'daki havalimanındaki iyileştirmeleri finanse etmek için
450 milyon dolar kredi aldığını açıkladı.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK Başkanı Mehmet Ali Akben, "Bankacılık sektöründe
finansal inovasyonu teşvik etmek, finansal kapsayıcılığı artırmak ve
bankacılık hizmetlerine erişimi kolaylaştırmak amacıyla yeni bir
düzenleme hazırlığı içerisindeyiz." dedi.

Halka Arz: SPK Başkanı Ali Fuat Taşkesenlioğlu, bu yıl toplam
büyüklüğü 16,3 milyar TL olan 38 adet halka arzın gerçekleştirildiğini
belirterek, "Eylül sonu itibarıyla ulaştığımız bu sayı, halka arz
tarihimizin yıllık bazda en yüksek seviyesine işaret etmektedir"
ifadelerini kullandı.

Havacılık: Boeing Co.'nun Çin başkanı Sherry Carbary, ticari
havacılığın, Çin ve Avrupa'nın bazı bölgelerindeki güçlü yerel
toparlanmanın desteğiyle, 2 ila 3 yıl içinde 2019 seviyelerine geri
döneceğini tahmin ettiğini bildirdi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Türk İlaç (TRILC): Sputnik light COVİD 19 aşısının Türkiye'de Acil
Kullanım Onayı için T.C Sağlık Bakanlığı'na müracaat
gerçekleştirilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %18,60 seviyesinden
%18,42 seviyesine geriledi. TCMB dün 51 milyar TL'lik (%18'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı
haftalık repo ihaleleri kaynaklı 295 milyar TL oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,49 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,47-%1,57 bandında hareketin ardından
%1,54 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde
faizlerde kısa vadeli tarafta 5 baz puana yaklaşan yükselişler
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 15 baz puana yaklaşan
yükselişler görüldü.

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey