ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Bizim Menkul Değerler)

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Dün Ne Oldu

Güne %0,64 artıda başlayan BİST100 Endeksi, seans boyunca satış
ağırlıklı bir seyir izledi ve kapanışa doğru satış baskısının
artmasıyla günü %0,45 düşüşle 1.385,61 seviyesinde kapattı. Bankacılık
Endeksi %0,45 artıda tamamlarken Sınai Endeks %0,92 ekside tamamladı.
Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan
artarak %17,81 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi bir
önceki kapanışa göre 5 baz puan düşüşle %17,28 seviyesine geriledi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,328 seviyesinde işlem görüyor. Haftaya
yüksek başlangıç yapan Dolar/TL, gün içerisinde 8,61-8,67 bandında,
Euro/TL ise 10,10-10,20 bandında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı
5 yıl vadeli CDS oranı 390,2 seviyesinden işlem gördü.

Çinli Evergranda Group, vadesi gelen yurt içi tahvilinin yarınki kupon
ödemesini yapacağını açıklamasıyla küresel piyasalar bir nebze rahat
nefes aldı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,15 düşüşle 33.920 puana,
S&P500 Endeksi %0,08 düşüşle 4.354 puana gerilerken Nasdaq Endeksi
%0,22 yükselerek 14.746 puana yükseldi. Avrupa Borsaları, güne pozitif
bir kapanış gerçekleştirdi.

OECD yayımladığı ara dönem ekonomik görünüm raporunda, Türkiye'nin
2021 yılı için büyüme tahminini %8,4'e yükseltirken sene sonu
enflasyon tahminini de %17,8'e çıkardı. OECD, ABD ekonomisi hakkındaki
büyüme tahminini son olarak Mayıs ayında açıkladığı tahminlere kıyasla
yaklaşık bir puan düşürerek %6'ya indirirken 2022 büyüme beklentisini
de 0,3 puan artırarak %3,9'a yükseltti.

ABD'de konut başlangıçları Ağustos ayında %3,9 artarak 1,62 milyona
yükseldi. Tahminlerin üzerinde artan konut başlangıçları, arz ve
istihdama dair endişelere bir nebze olsun su serpti.

ABD Temsilciler Meclisi, federal hükümetin kapanmasını önleyecek ve
borç limitini askıya alacak geçici bütçe tasarısını onayladı.

Japonya Merkez Bankası bugün toplantısında negatif faiz oranı ve
varlık alım seviyelerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi.

Bugün Ne Bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarının odak noktasında Evergrande krizi
hakim ve sabah saatlerinde karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones
vadeli endeksi %0,38 artıda. Dolar/TL 8,63, Euro/TL 10,12, Euro/Dolar
paritesi 1,1721 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili 75,27
dolardan, Dolar Endeksi 93,26 seviyesinden işlem görüyor. Gelişmekte
olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor.
FED toplantısı öncesi Altının onsu 1.778 dolardan, altının gramı
492,74 liradan işlem görüyor.

Bugün küresel piyasaların odağında TSİ 21:30'daki FED toplantısı var.
Yurt içi piyasalarda Tüketici Güven Endeksi verisi ön plana çıkarken
yurt dışında Japonya'da Japonya Merkez Bankası(BoJ) Faiz Kararı,
ABD'de 2.El Konut Satışları ve DoE Petrol Stokları verileri ön plana
çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

7,52x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına
göre %17,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan
piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli
bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol
fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel
şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut
çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin
artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül 2020'de son iki yıldaki ilk faiz
artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla
%10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini
%10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra
yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan
artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık
repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı
Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart'taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak
%19'a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK
toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19'da sabit
bıraktı.

Ağustos ayında %1,12 artan TÜFE'nin TCMB piyasa katılımcıları anketine
göre Eylül ayında %1,11, Ekim ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74
ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022
yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay
sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise
%14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,28 olan 10 yıllık
tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Turk İlaç ve Serum Sanayi A.Ş. (TRILC Haberin etkisi: Olumlu)
Turkfleks marka serumlarının yurtiçi özel hastane pazarında satış ve
dağıtımını yapmak üzere Zirve Pharma Ecza Deposu ile tek yetkili
satıcılık sözleşmesi imzalanmıştır. Yıllık 30.000.000 adet alım
garantisi içeren sözleşmede ortalama birim fiyatı 4,5 TL olarak
belirlenmiştir. İlk sipariş onayı 3.000.000 adet için gerçekleşmiştir.
Şirketin finansallarına 120.000.000 TL etkisi olması beklenmektedir."

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5074/piyasalara-analitik-bakis-22.09.2021.htm


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey